В обсуждениях под моими материалами об опционах регулярно возникает один и тот же вопрос:
что делать с опционной позицией после входа?
Многие по-прежнему воспринимают опцион как инструмент формата «купил и ждёшь экспирации».
На практике именно такой подход чаще всего и приводит к разочарованию.
Опцион — это не ставка на направление.
Это позиция, требующая управления во времени, по риску и по сценарию рынка.
В этом посте я рассказываю о том, как управлять опционной позицией, в моменты когда изменяется рынок. А чтобы этот материал не оставался только теорией, я записал отдельное видео, где пошагово показываю, как управлял реальной опционной позицией в SPX.
В видео подробно разобрано:
- как менялся профиль риска позиции
- какие решения принимались по ходу движения рынка
- почему позиция корректировалась, а не просто удерживалась до экспирации
- и какие факторы влияли на итоговый результат
Это не теоретический пример, а реальная работа с позицией в живых рыночных условиях. Нажми на ниже размещенные банер-ссылки и перейди для просмотра видео с разбором управления позицией в SPX опционах в TikTok, или Facebook.
Опционная позиция живёт своей жизнью
В отличие от акций или фьючерсов, цена опциона зависит не только от движения базового актива.
На неё одновременно влияют:
- направление рынка
- скорость и амплитуда движения
- оставшееся до экспирации время
- изменение волатильности
- конструкция самой позиции
Поэтому даже при «правильном» направлении рынка результат по опциону может быть разным.
И наоборот: грамотное управление позицией позволяет получать приемлемый результат даже в сценариях, где рынок не дал ожидаемого движения.
Управление начинается в момент открытия сделки
Распространённая ошибка — думать об управлении уже после входа.
На самом деле управление закладывается в момент построения позиции.
До открытия сделки важно понимать:
- какой сценарий рынка является базовым
- при каком развитии событий позиция теряет смысл
- где находится зона контролируемого убытка
- в каких условиях имеет смысл фиксировать результат раньше экспирации
Без этих ответов опционная торговля быстро превращается в ожидание удачи.
Почему ожидание экспирации — плохая стратегия
Ожидание экспирации — это максимальная неопределённость.
К этому моменту:
- ускоряется временной распад
- усиливается влияние случайных движений
- резко возрастает чувствительность к волатильности
Во многих случаях рациональнее управлять позицией заранее, а не дожидаться формального финала сделки.
Профессиональная работа с опционами — это не «угадать последний день», а принять решение в момент, когда профиль риска становится неблагоприятным.
Опционы — это работа с вероятностями, а не прогнозами
Ключевое отличие опционного подхода — смещение фокуса:
- не «куда пойдёт рынок»
- а «каковы вероятности различных сценариев»
Управление опционной позицией — это постоянная оценка:
- изменилось ли распределение вероятностей
- соответствует ли текущий риск изначальному плану
- остаётся ли позиция рациональной с точки зрения ожидания
Именно поэтому в опционной торговле так важны дисциплина и сценарное мышление.
Практика важнее теории
В теории опционы выглядят относительно просто.
На практике понимание приходит только через разбор реальных позиций:
- как меняется риск-профиль
- почему иногда разумно зафиксировать небольшой результат
- и в каких случаях корректировка позиции лучше, чем её закрытие
Именно такие моменты и отличают системный подход от случайных сделок.
Главное, что стоит зафиксировать
Опционная торговля — это не способ «усилить доходность».
Это отдельная дисциплина, требующая:
- понимания структуры позиций
- работы с вероятностями
- и осознанного управления риском
Только в этом случае опционы начинают выполнять ту роль, которую им отводят профессиональные участники рынка.
Круглый стол инвестора
Я регулярно провожу онлайн-встречи «Круглый стол инвестора» — это формат спокойного и содержательного общения для тех, кто хочет глубже разобраться в инвестициях и опционах.
На встречах мы:
- обсуждаем текущую ситуацию на рынках
- разбираем реальные инвестиционные и опционные позиции
- говорим об управлении рисками и сценариях
- отвечаем на вопросы участников
Если ты хочешь принять участие в следующей онлайн-встрече «Круглый стол инвестора», подпишись на рассылку с информацией о её проведении по ссылке ниже. Буду рад увидеть тебя на встрече
и ответить на все твои вопросы.
Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Нужно ли обязательно держать опцион до экспирации?
Нет. В большинстве случаев ожидание экспирации — не оптимальная стратегия.
Опционная позиция может и должна закрываться раньше, если её риск-профиль перестаёт соответствовать изначальному плану или если меняется рыночный сценарий.
Можно ли управлять позицией, если рынок идёт не в мою сторону?
Да. Управление опционной позицией как раз и предназначено для таких ситуаций.
Даже при неблагоприятном движении рынка можно снизить риск, изменить структуру позиции или зафиксировать частичный результат.
Почему цена опциона иногда почти не растёт, даже если базовый актив движется вверх?
Потому что на цену опциона влияет не только направление рынка.
Важную роль играют время до экспирации, волатильность и параметры самой позиции.
Рост базового актива не гарантирует пропорционального роста цены опциона.
Подходит ли активное управление опционной позицией частному трейдеру?
Подходит, если трейдер понимает структуру позиции и работает со сценариями.
Речь идёт не о постоянных действиях, а об осознанных решениях в ключевые моменты.
Обязательно ли использовать сложные модели и расчёты?
Нет. Базовое управление строится на понимании риска и сценариев рынка.
Модели и расчёты могут дополнять процесс, но не являются обязательным условием.
Можно ли переносить этот подход на другие рынки и инструменты?
Да, принципы управления универсальны.
Однако особенности инструмента — ликвидность, волатильность, экспирации — всегда нужно учитывать отдельно.
Инвестиции это или трейдинг?
Опционы — это инструмент.
То, как именно они используются, зависит от стратегии, горизонта и целей участника рынка.
Ключевая мысль
Опционная торговля — это не попытка угадать рынок,
а осознанная работа с риском, временем и вероятностями.
Первые письма придут уже очень скоро.
Убедитесь, что они не попадут в спам. (как это сделать?)
