Авторский блог
Александра Гринчука

Акции падают и причём тут облигации

Категория: Новости и релизы

28 марта 2021 г.

Комментарии (8)

Оставить свой комментарий

Владимир @divitrader 28 марта 2021 16:07 Ответить

А как связано что чем выше доходность облигаций тем меньше денег на рынке акций?

Администратор 28 марта 2021 16:12 Ответить

@divitrader пока доходность гос.облигаций низкая, ниже 1,5%p.a. она не может привлечь инвесторов. И они соответственно, берут на себя более высокие риски инвестиций в акции. А вот когда доходность гос.облигаций начинает расти, да ещё и скорость роста высокая, инвесторы получают возможность разместить свои деньги безопасно. Соответственно начинают продавать акции и переливать капитал в облигации. Это мы и наблюдаем последние три недели. А именно: гос.облигации стремительно, с 0,2 до 1,5%, нарастили свою доходность и вошли в зону привлекательности. Инвесторы начали продавать акции и покупать гос.облигации, рынок акций пошёл вниз. ОДНАКО здесь есть свои чёткие правила: первыми под нож продаж попадают акции, в последнее время, совешившие наибольший курсовой рост( Например: Tesla). И акции компании которые ещё не профитабельны(Например: Nio, Nel, Fcel, Plug, Nkla и т. д.) Нужно- ли эти снижения бояться? Нет не нужно, хотя они неприятно давят на инвестиционный портфель. Я посмотрел Ваш профиль, вы пишите, что инвестируете в дивидендные акции. У вас вообще, последние три недели, ни одна акция, ни на один процент не просела. ДИВИДЕНДЫ ЭТО ЛУЧШИЕ ПРОЦЕНТЫ!!!! Тот кто инвестирует в дивидендные акции, при любом рынке, спит спокойно. Я как раз таким инвестициям и учу на своём сайте https://divigraph.info. А ещё, как инвестирование а дивидендные акции сочитать с торговлей опционами

Владимир @divitrader 28 марта 2021 16:17 Ответить

@divigraph я просто не пойму как вырастает сама по себе доходность облигаций. Доходность же прописана в проспекте эмиссии, значит доходность может вырасти только (!) если цена на облигацию также упадет то бишь ее так же начнут продавать. Рост доходности облигов (вследствие их падения) отыгрывает риск новой волны санкций на мой взгляд. Однако! Если задуматься, то рост доходности облигов (из-за падения цены как написано выше) связан с ростом ставки ЦБ, которая растет в свою очередь чтобы сдержать инфляцию в рамках целевых значений, которую создаёт (внимание) бизнес, получая за свои товары и услуги большее количество денежной массы. Отсюда неясен страх перед падением цен на акции, это же прекрасно. Вне зависимости от того кто как оценивает например Сбербанк хуже он работать не стал и уж тем более его бизнес не ухудшился. Это мое мнение.

Администратор 28 марта 2021 16:19 Ответить

@divitrader Владимир, спасибо за эту дискуссию! Давненько мне не писали так по существу моего поста!
В целом Вы правы, однако..., есть пару однако.
С радостью отвечу, для удобства разобью на отдельные пункты.
Вы. как вырастает доходность облигаций.Она прописана в их проспекте.
Я. Доходность прописана для облигаций текущей эмиссии. Как только на рынок выходит очередная эмиссия, она уже может
отличатся от предыдущей. Сейчас так и есть: каждая новая эмиссия - это облигации с более высокой доходностью, чем предыдущая.
Вы. доходность может вырасти только(!) если цена на облигацию тоже упадет.
Я.Нет не только и можно сказать, что не доходность зависит от цена. А наоборот, чем выше доходность облигации, тем выше на нее спрос. Соответственно и цена растёт в сторону спроса.
Вы. Пишете о санкциях и о ставке ЦБ, влияющих на рост доходности облигаций.
Я. На рост доходности влияет инфляция, тут ни ставки ЦБ, ни тем более санкции(какие санкции?) не играют роли.
Ставка ЦБ живет параллельной жизнью с облигациями, она также заложница инфляции и конъюнктуры.
Вы. не ясен страх перед падением цен на акции, это же прекрасно.
Я. с точки зрения дивидендного инвестора всё на 100% правильно. Чем ниже стоимость акций, тем выше возможная дивидендная доходность.
Однако станьте на сторону Value инвестора, который к тому же уже в позиции! У него наступили тревожные деньки. Акции падают, он в минусе, а маржинальные требования биржи растут. Тут и до Margin Call один шаг!
Вы. О оценке Сбербанка.
Я Вы на 100% правы. Качество компании не зависит от того, какие эмоции царят на рынке. И это здорово! В такие моменты мы покупаем жемчуг по цене гравия!

Владимир @divitrader 28 марта 2021 21:59 Ответить

@divigraph вы купили облигацию за 1000₽, по номиналу так сказать. У нее доха 10% пусть будет. Чтобы доходность % годовых выросла в 2 раза облигация должна вырасти до 2000₽ или упасть до 500₽?

Администратор 28 марта 2021 22:01 Ответить

@divitrader Номинальная стоимость облигации 1000 руб, за неё я и приобрёл облигацию. Цена за которую я купил облигацию это её курсовая стоимость в данный момент времени. Она может дальше расти, если на облигации будет спрос и она может снижаться, если к этим облигациям не будет интереса. Однако, если я собрался держать облигацию до её окончания, рост или снижение её курса меня не интересует. Почему не интересует? Потому что я её держу до окончания срока действия. А при наступлении этого окончания срока действия, эммитент выкупает у меня облигацию за её номинал, т.е. за 1000 руб. Я купил за 1000 и я продал за 1000, где-же мой интерес? Он в её купоне, в тех 10ти процентах, которые я получал все эти года. На купленой облигации у меня не может больше измениться доходность. Тогда как можно говорить о росте доходности гос.облигаций? Эммитент, в данном случае государство, выпускает новые облигации и на них доходность может отличаться от доходности предыдущих эмиссии. Если доходность новой эмиссии будет 11%, то можно говорить, что доходность гос.облигаций выросла на 1%. Т.е. изменение доходности это не изменение номинальной стоимости, это изменение величины купона.

Владимир @divitrader 28 марта 2021 22:02 Ответить

@divigraph да, это все частные случаи расчета доходности и ожиданий от вероятностей. Зачастую ждать последнего купона нет смысла, выгодней продать не дожидаясь погашения.

Администратор 28 марта 2021 22:11 Ответить

Зачем вообще все эти глубокие познания для частного инвестора? Он инвестирует в гос.облигации? Конечно-же нет. Облигации, если они не корпоративные или не Baby Bonds, совершенно не нужны частнику. Частник , если у него не десятки миллионов в портфолио, не нуждается в его диверсификации через гос.облигации. Всё, что должен делать частник - это следить за рынком гос.облигаций, понимая, что на нём происходит и как это отразится на фондовом рынке. Именно об этом и был мой пост, я буквально писал, что фондовый рынок снижается, но не паникуйте это не кризис, это из-за растущего рынка облигаций.

Добавить комментарий

Имя

Email

Комментарий