Предполагаю, что этот пост получится объемным, и тем самым выбьется из привычного формата, однако темы того заслуживают.
Всю прошедшую неделю индекс немецких акций DAX рос, не зная остановки. Рос, игнорируя всё вокруг. И то, что из Китая приходят макроэкономические показатели, явно на рост Китайской экономики не указывающие. И то, что все братские американские фондовые индексы явно прекратили рост, в меньшей (S& P 500, Nasdaq), или большей (Dow Jones, Russell 2000) степени даже снижались. В своем желании купить, рыночные участники игнорировали всё, даже предстоящий пятничный отчёт Eurostat по инфляции в EU и во всей Еврозоне в целом. Даже в ночь с четверга на пятницу младший брат DAX, его фьючерсный контракт FDAX, умудрился установить свой рекордный курс в 16 295 пунктов. До самой публикации данных отчёта, покупки носили не прекращающийся характер, т. е. рынок позиционируется в надежде на то, что рост продолжится и дальше. Что двигало покупателями, какие мотивы подстегнули их заходить в длинные позиции? На что надеялись, чего не знали, или не ожидали?
Как по мне, так этот отчёт был самый прогнозируемый, всего с одной неизвестной — «на сколько». Не могу себе представить, что видя отчёт Китая две недели тому назад, и США на прошлой неделе, можно было предполагать, что в Европе будет иначе. Что вопреки росту инфляции в Китае, вопреки рекордному росту американской инфляции — в Европе с этим «будет всё путём». Видя реакцию рынка на китайский и американский отчёты, разве можно было предполагать, что на европейском отчёте рынки продолжат рост? В 7.30 утра появились данные от Eurostat, ну, а дальше «всё как доктор прописал» — распродажа с первых после отчетных минут, и до закрытия рынков в 22.00.
На дневном(слева) и 5 минутном графиках чётко видна реакция FDAX на выход отчёта Eurostat-a.
Так что там в самом отчёте:
- годовая инфляция в Еврозоне в Октябре 2021 года составила 4,1%, что на 0,7% выше, чем в Сентябре текущего года. Для сравнения: в Октябре 2020-го года инфляция составляла 0,3%.
- годовая инфляция в EU в Октябре 2021 года составила 4,4%, что на 0,8% выше, чем в Сентябре текущего года. Для сравнения: в Октябре 2020-го года инфляция составляла 0,3%.
- самый низкий процент инфляции приходится на Мальту (1,4%), Португалию (1,8%), Финляндию и Грецию (по 2,8%). Наивысшая инфляция приходится на Литву (8,2%), Эстонию (6,8%) и Венгрию (6,6%). По сравнению с Сентябрем 2021-го года инфляция выросла во всех 27 странах членах EU.
Графики показывают годовую инфляцию по странам и ее развитие за прошедшие 10 лет.
Состояние октябрь 2021.
- наибольшее влияние на рост инфляции в октябре 2021 года оказало подорожание «энергоносителей» (+2,21 процент пунктов), «услуг» (+0,86 процента пунктов),
«Промышленных товаров, без энергоносителей» (+0,55 процента пунктов) и «Продуктов питания, алкоголя и табака» (+0,43 процента пунктов).
Напомню, что различают годовую и месячную инфляции.
Годовая инфляция — это изменение цен на потребительские товары и услуги между текущим месяцем и соответствующим месяцем предыдущего года.
Месячная инфляция — это изменение уровня цен между текущим и предыдущим месяцем в текущем году.
Инфляция является одним из важнейших макроэкономических показателей, ее развитие определяет политику центробанков, основной задачей которых как раз и является регулирование величины инфляции и стимулирование, либо сдерживание развития экономики вверенного государства, или региона. За редким исключением как раз инфляция и становилась для центробанка решающим фактором, в принятии решения о его процентной интервенции.
У меня на сайте размещён «Инвестиционный калькулятор», если хотите посчитать, что может принести инвестирование в различные инвестиционные продукты, с учетом инфляции, то переходите по ссылке.
Лично я не «расторговую» инфляцию, т. е. стараюсь перед выходом данных по ней закрыть позиции, и не строю никаких стратегий. По моим наблюдениям и убеждениям, никакие «рыночно нейтральные» стратегии, равно как и «торговля волатильностью», не позволяют эффективно находится в рынке во время выхода отчета. Буду рад, если читатели оставят свои комментарии о том, торгуете вы или нет, во время подобных отчётов. Если торгуете, то как, какими инструментами и какие стратегии? И в этот раз я поступил как обычно, закрыв в четверг все свои трейды, я встречал отчёт только как долгосрочный инвестор.
Мой план предполагал снова позиционироваться в пятницу, однако этого не произошло, и вот по какой причине: COVID вернулся на рынки. Не то, чтобы в пятницу мы о нём услышали впервые, он как бы и не уходил, однако более полугода, как рынки перестали в своих ценах рефлектировать сообщения о нём. А между тем, особенно в последние пару месяцев, в новостных лентах все чаще и чаще появлялись сообщения связанные с COVID. И это не те, победные сообщения о новых миллионах привитых против COVID, не сообщения о новых разработках и новых допусках анти-COVID медикаментов, а в большей степени другие. А именно, что этот вирус уже пару раз мутировал, о том, что в странах число новых инфицированных постоянно растет, а в некоторых странах число заболевших выше, чем во время вспышки 2019-2020 годов. Рынки всё это игнорируют, политика, как может, успокаивает общественность, однако «шило в мешке не утаишь».
В пятницу стало известно, что Австрия первой из развитых стран, и первая в Европе вводит Lockdown. И это не теоретически, в обозримом будущем, а с понедельника 22.11.2021 года «жители могут покидать пределы своего жилья в исключительно важных целях, школы и детские сады остаются открытыми.» Предварительно Lockdown должен продлиться 20 дней, с тем, что через 10 дней будет произведена контрольная оценка его эффективности. Независимо от этого с февраля 2022 года в стране, впервые в мире, вводится обязательная анти-COVID прививка. Всё это шокировало рынки, но я бы сказал: «Пока слегка шокировало рынки.»
И я очень приветствую смелость австрийского премьера, не боявшегося первым пойти на такие непопулярные для себя меры. И ещё я надеюсь, что решение Австрии и постепенно примыкающие к ней другие страны сумеют «охладить» рынки, и таким образом сделают невозможными/маловероятными панические распродажи.
Я уверен, что нового Lockdown не избежать, что к Австрии примкнут все страны. В какой форме и какой жесткости — это вопрос второй, но до тех пор пока не будет наработан «коллективный иммунитет», пока COVID не научатся лечить, а не просто пытаться предотвращать, Lockdown будет единственной действенной мерой, к которой будут прибегать правительства.
Может ли повториться сценарий весны 2020 года, с его распродажами и стремительным «отростанием»? Думаю, что ни одно, ни другое не будет возможно. Год назад рынок впервые столкнулся с понятиями пандемия, Lockdown, отсутствием вакцины, и отреагировал на них массовыми продажами. Все, без исключения, правительства (и даже Компартия Китая, хотя ей в деле борьбы с COVID поют дифирамбы) продемонстрировали свою полную неготовность к подобным вызовам. Сначала, как могли долго скрывали этот «гнойник»:«COVID, какой COVID? Это у китайцев, у нас всё под контролем.» Сообщения типа: «Рынки игнорируют/справляются с угрозой короны» курсировали в лентах новостей, а что было потом- помнит каждый из нас.
С одной стороны я уверен, что правительства, уже наученные предыдущим опытом, не будут «кошмарить» авиакомпании, торговлю и рынок в целом, и это не создаст прецедента к распродажам. С другой стороны, в рынок, за последний год, пришло так много «новичков» и все они, за редчайшим исключением, «по уши в хайпе». И они, выросшие на бычьем рынке, не имеющие опыта поведения на медвежьем рынке, могут стать причиной «распродажи без причины». Нo самое плохое в их приходе на рынок вовсе не в инвестициях в «хайп», и не в отсутствии опыта. В конечном итоге опыт — дело наживное, а просадку можно и пересидеть, если ты не в «маржин зашёл». Так вот, самое взрывоопасное это как раз то, что небывало высокое количество сделок совершается с использованием торгового кредита, и что подавляющее число «новичков» (спасибо «Robinhood», и ему подобным NEO-брокерам) имеют к «торговому плечу» доступ.
Могу предположить, что это далеко не все риски, возможно я что-то упускаю. Пишите в комментариях, как видите вы дальнейшее развитие событий. Если вам понравился этот пост, то подписывайтесь на мой блог, так вы гарантированно не пропустите и мои дальнейшие посты.
Удачных вам торгов и инвестиций! Берегите свой капитал, без него на рынке мы просто зрители
Первые письма придут уже очень скоро.
Убедитесь, что они не попадут в спам. (как это сделать?)
