Индексное инвестирование: за или против?

Категория: Акции
31 июля 2020 г.
Индексное инвестирование: за или против?

Очень часто начинающие дивидендные инвесторы сетуют на медленный рост курсовой стоимости акций, содержащихся в их портфолио.

Содержание:

 

С чего всё это началось

Не так давно, а именно на прошедшей неделе, один из участников моего проекта «Сам себе инвестор» вызвал нешуточную дискуссию своим постом в Facebook.

"В 2019 году S&P 500-индекс вырос на 28%, а мои акции добавили в среднем по 16%...",

писал он. А завершался пост вопросом:

"Я так тщательно подбирал акции: у меня в портфолио только аристократы. Покупал только по "справедливой цене". Получается, что просто покупать индекс на 12% выгоднее? " 

Ну не пост, а крик души. Вышеупомянутого инвестора я, как и всех остальных участников проекта, знаю лично. Надо сказать, что он действительно очень ответственно и очень скрупулезно подходит к подбору кандидатов для своего портфолио. Многие акции мы подбирали, анализировали и покупали совместно. Иными словами, я очень хорошо знаком со всем, что в его портфолио происходит. Уже по этой причине я должен был принять участие в дискуссии. Кроме того, я тоже лет 15 назад терзался подобными сомнениями. И сейчас могу на этот вопрос отвечать, имея уже какой-никакой, а опыт.

Информация для новичков

Надеюсь, что эту статью прочтут не только участники проекта «Сам себе инвестор», но и те, кто возможно еще не имеют инвестиционного опыта. Специально для вас, друзья, я сделаю небольшое отступление. 

Прежде всего нужно уточнить, что речь идет об инвестициях в акции. Но не просто в акции, а в акции компаний, которые выплачивают своим акционерам дивиденды. Автор поста как раз является одним из тех инвесторов, которые подбирают подобные компании, оценивают их и приобретают их акции. И, естественно, цель этого приобретения — получать на эти акции дивиденды. Такой метод носит название дивидендного инвестирования (Dividenden Invest). 

«У меня в портфолио только аристократы», — пишет наш инвестор в своём посте. И это значит, что он не просто подбирал компании, которые платят дивиденды. Он пошёл ещё дальше, делая выбор в пользу акций компаний, выплачивающих их уже более 25 лет. Притом не просто выплачивающих, а ещё и повышающих размер дивидендов каждый год. 

Я всегда сравниваю акционера с работником или служащим, который выполнил работу: подобрал и купил акции, — и теперь получает за эту работу зарплату, т. е. дивиденды. Так вот, этот «работник» в данном случае занят на предприятии, которое ежегодно повышает ему зарплату. И вот так из года в год уже более 25 лет подряд. Такое «предприятие» и называется дивидендным аристократом, и из акций именно таких аристократов состоит портфолио нашего автора поста. 

Только стоит заметить, что как раз рабочие и служащие подобных компаний не зарабатывают с каждым годом больше, в отличие от акционеров. И данному явлению есть совершенно простое объяснение: акционер — это инвестор. Купив акции, он инвестировал в компанию деньги, предоставил ей капитал. Ему принадлежит часть этой компании. И не важно, сколько акций он приобрел. Не важно, какая часть компании ему принадлежит. Уже с первой акции он стал акционером, и к нему появилось соответствующее отношение.

Так вот, как я уже сказал, все эти аристократы повышают свои дивиденды из года в год не менее 25 лет подряд. И это не какие-нибудь «только для избранных», а всем вполне известные компании, с продуктами которых вы сталкиваетесь ежедневно. 

Только в одной Америке компаний-аристократов около 170. А ведь они есть ещё и в Европе, Англии, Канаде. Информация о них имеется в свободном доступе. А в ниже приведённой таблице я сделал подборку из аристократов, которые у всех «на виду и на слуху». 

David Fish List — это таблица в Excel- или PDF- формате, которая ежемесячно обновляется и содержит данные всех американских компаний, соответствующих статусу дивидендного аристократа. В таблице они называются «U.S. Dividend Champions». Эта таблица совершенно гениальный инструмент: таблица содержит данные обо всех дивидендных аристократов США.

 

              Company Name — название компании;                                       

              Ticker Symbol — символ компании, применяемый на бирже;

              Nr Yrs — количество лет, в течение которых компания повышает свои дивиденды;

              3.31.20 Price — цена одной акции по состоянию на 31.03.2020;

              Div. Yield — величина дивидендов в процентах к цене акции,

              Current Dividend — величина дивидендов (в долларах) за одну выплату на одну  акцию;

              Payouts/Year — количество выплат в году;

               Annualized — годовая величина дивидендов (в долларах) на одну акцию;

              DCR 10-yr — среднегодовое повышение дивидендов в течение последних 10 лет (в процентах).

Как вы можете заметить, годовая доходность дивидендов («Div. Yield») и ежегодное их повышение («DCR 10-yr») — цифры весьма и весьма солидные. Ни банковские вклады, ни облигации, ни даже недвижимость ничем подобным похвастаться не в состоянии.

Ещё одним плюсом инвестирования в дивиденды является стабильность выплат с их ежегодным повышением на протяжении ряда десятилетий (колонка «Nr Yrs»). 

Сравнение S&P 500 и дивидендных аристократов

Так вот, из таких дивидендных аристократов (не только из этих и не именно из этих) состоит портфолио у автора поста. Дивидендная доходность его портфолио в 2019 году составляла 6,8% годовых с возможным годовым повышением, равным 8,7%. Таким образом, справедливо будет говорить о том, что его портфолио подросло не на 16%, а на 22,8%. Разве не должны мы учитывать дивиденды в расчете годовой доходности? Конечно же должны! Они-то как раз, в отличие от курсовой цены акции, величина значительно более стабильная. 

И вот тут наступил момент ещё одного козыря — времени. Начав инвестировать в 2019 году, автор поста не имеет возможности сравнивать показатели роста своего портфолио с показателями              S& P500-индекса на протяжении какого-нибудь периода времени. Зато такая возможность есть у yahoo.finance

Собираем в yahoo.finance портфолио из тех же акций, что и портфолио автора поста. Выбираем инвестиционную сумму (например, 100$) и продолжительность инвестиций (например, 15 лет), чтобы захватить время до кризиса 2008–2009 годов, сам кризис и время после него (вплоть до мая 2020 года). И чтобы было нагляднее сравнивать, создаю еще одно портфолио: из всех дивидендных аристократов Америки. Условия оставляю те же: 100$ и 15 лет. Сравниваю эти два портфолио между собой и с S&P 500-индексом, а результаты сравнения представляем в виде графика.

Таблица показывает результаты инвестиций в три различных портфолио.

 

И вот, что у меня получилось.

  • За 15 лет, начиная с конца 2004 года по май 2020 года, 100$, инвестированные в S&P 500-индекс, выросли до 247$. Это составляет +147% на инвестируемую сумму, по 9,8% ежегодного роста (красная кривая).
  • За тот же период 100$, инвестированные в портфолио, состоящее только из дивидендных аристократов Америки, выросли до 395$. Это составляет +295% на инвестируемую сумму, или по 19,6% ежегодного роста (синяя кривая).
  • Ну и наконец, чёрная кривая. Она показывает результат инвестирования в акции находящиеся в портфолио автора поста, если бы он начал работать с этим портфолио в 2004 году. Т.е. если бы автор поста 15 лет назад инвестировал всё те же 100$ в своё портфолио, то его инвестиции выросли бы до 449$, т. е. на 349%, или на 23% ежегодно.

Разница между доходом от S&P 500 и доходом портфолио автора поста почти двукратная, причём в пользу последнего. Можно твёрдо говорить о том, что портфолио автора поста подобрано грамотно и удачно. Жалеть тут не о чём, ну разве только о том, что он начал свои инвестиции в 2019 году, а не 15 лет назад. 

Стоит заметить, что время играет «первую скрипку» в процессе инвестирования в целом, но в дивидендном инвестировании магия времени проявляется по-особому. Так что, уважаемый автор поста, во-первых, спасибо вам, что инициировали дискуссию в группе и «подкинули» мне тему для блога! А во-вторых, продолжайте в том же духе. Всё так же подбирайте компании, которые платят и постоянно повышают дивиденды. Всё так же анализируйте их, определяя справедливую цену их акций. И всё так же покупайте их акции в момент, когда их цена будет находиться в районе справедливой!

Реинвестирование. Плюсы и особенности

На этом можно было бы подвести итог, однако инвестирование в дивидендные акции обладает ещё одной особенностью, которой нет, пожалуй, ни в одном другом виде инвестирования. И название у этой особенности — реинвестирование. 

Источник: www.66.ru

Что такое реинвестиции.

Реинвестиция — это повторное капиталовложение денежных средств, полученных от инвестирования в ценные бумаги, активы предприятия, валюту, при этом совершенно не обязательно направлять инвестиционную прибыль в один и тот же объект.

Особенности реинвестиций:

деньги можно вкладывать в любые инструменты финансового рынка или бизнес, что дает возможность диверсифицировать риски;
благодаря повторному капиталовложению можно существенно увеличить доход;
заработанный доход получают только по истечении инвестиционного периода;
доходность зависит от правильного выбора объекта инвестирования (обращайте внимание на степень надежности инструмента).

Виды реинвестиций

Реинвестиции в зависимости от объекта реинвестирования могут быть финансовыми и реальными. В первом случае капиталовложение осуществляется в валюту, ПАММ-счета, ценные бумаги, акции, во втором — в развитие бизнеса.
Финансовые реинвестиции ориентированы на долгосрочные инструменты фондового рынка.
Также реинвестирование может быть частичным или полным. При частичном инвестировании часть инвестиционного дохода расходуется на личные нужды, остальная направляется в объект. Полное реинвестирование предполагает перенаправление всей прибыли в оборот.

При реинвестировании вы не снимаете с инвестиционного счёта сумму полученных дивидендов, а приобретаете на них новые акции. И в следующем периоде дивиденды будут уже выплачены как на «старые», так и на «новые» акции. Далее вы снова не снимаете полученную сумму с инвестиционного счёта, а инвестируете её в покупку новых акций. И так далее, и так далее. 

Я очень подробно, и не раз, описывал процесс реинвестирования. Почитайте например тут.

Сейчас не буду останавливаться подробно на самом процессе, а предложу вам интересное сравнение. Давайте рассмотрим результаты следующих инвестиций.

  1. В индекс S&P 500.
  2. В акции Coca-Cola, если бы компания не выплачивала дивиденды.
  3. В акции Coca-Cola, при условии, что выплаченные дивиденды суммируются на инвестиционном счету.
  4. В акции Coca-Cola, при условии, что выплаченные дивиденды снова реинвестируются в покупку новых акций Coca-Cola.

Условия у всех четырёх случаев одинаковые: 1000$, срок — 14 лет. Начало 01.01.2005 и окончание 01.01.2019 года.

По результатам, я составил график:  

Графически представлены результаты инвестирования в четыре портфолио:
1. В индекс S&P 500.
2. В акции Coca-Cola, если бы компания не выплачивала дивиденды.
3. В акции Coca-Cola, при условии, что выплаченные дивиденды суммируются на инвестиционном счету.
4. В акции Coca-Cola, при условии, что выплаченные дивиденды снова реинвестируются в покупку новых акций Coca-Cola.

 

В S&P 500-индексе (красная линия) инвестиции росли в среднем по 18,4% в год, результат составил 2582$, или 258%. Супер, нечего сказать! 

В случае с Coca-Cola, даже если представить, что компания не выплатила за этот период ни одного доллара дивидендов, результат (зелёная линия) всё равно превысил результат S&P 500-индекса и составил 2667$. Это 266%, или 19% в год. 

Однако же компания Coca-Cola, платит дивиденды, начиная с 1920-го года, т. е. на протяжении 100 лет, и последние 58 лет ежегодно повышает свои выплаты. Таким образом, результат инвестиций в акции компании Coca-Cola составил 4207$ (фиолетовая линия), из которых 2667$ — это рост курсовой стоимости акций, а 1540$ — выплаченные дивиденды. 

В процентном выражении результат выглядит следующим образом: за 14 лет 1000$ инвестиций увеличились на 420%, что составляет в среднем 30% годовых. 

Во всех трёх примерах количество акций Coca-Cola и количество частей S&P 500-индекса на протяжении всего срока инвестирования оставалось неизменным. Как была куплена вначале инвестирования 0,85 часть S&P 500-индекса, так и в конце инвестирования она осталась такой же — 0,85. Как было куплено вначале инвестирования 48,19 акций Coca-Cola, так и в конце инвестирования их осталось столько же — 48,19 акций. Но за счёт роста курсовой цены и повышения суммы выплачиваемых дивидендов увеличивался и инвестированный капитал.

Как работает реинвестирование

Пришло время рассмотреть четвёртый пример, а именно результат инвестиций в акции компании Coca-Cola в случае, когда полученные дивиденды были сразу реинвестированы в акции всё той же компании Coca-Cola. Буквально это выглядело следующим образом: 1 января 2005-го года были куплены акции компании Coca-Cola на сумму 1000$. И так как цена акции была 20,75$, то в сумме было куплено 48,19 акций. 

В начале марта компания Coca-Cola выплатила дивиденды, в то время равные 0,28$ на одну акцию. Сумма дивидендов составила 13,49$. На них тут же были куплены новые акции компании Coca-Cola. На момент второй покупки цена акции была уже 49,80$. Соответственно, удалось купить 0,27 акции. И теперь общее количество акций уже составляло 48,81 штук. 

В июне компания Coca-Cola снова выплатила дивиденды в размере тех же 0,28$ на одну акцию. И они уже в сумме составляли 13,66$. На полученную сумму снова были куплены акции компания Coca-Cola, теперь по цене 21,88$. После чего общее количество акций составило уже 49,44 штуки. 

«Как всё незначительно прирастает», — уверен, что многие сейчас подумали именно так. И они правы. Однако, впереди ещё почти 14 лет. И по их окончании общее количество акций будет 116,24 штуки, что на 241,7% больше, чем в начале. А инвестированный капитал вырастет до 6434$, или на 643%! В среднем это соответствует 45,9% за год! Комментарии, как говорится, излишни. 

Во всех четырех рассмотренных случаях были одинаковые исходные данные: 1000$, на 14 лет. Однако, посмотрите сами, насколько отличаются результаты. 

В инвестировании крайне важно правильно выбрать метод (вид, способ) инвестирования. Как показывает практика, наилучший результат ожидает инвестора, выбравшего метод, связанный с реинвестициями. И тут как нельзя лучше подходит инвестирование в акции компаний, выплачивающих дивиденды, которые будут снова и снова реинвестированы  в портфолио. 

Оглядываясь на свой опыт, могу вас уверить: кроме акции, не существует финансового инструмента, который позволяет постоянно реинвестировать в портфолио. Как вы видите на графике: синяя линия быстрее всего, почти вертикально, разгоняет портфолио. А быстрый разгон портфолио — это как раз то, что необходимо для достижения пассивного дохода, позволяющего на него жить. 

 Реинвестирование дивидендов — это далеко не единственный способ разгона портфолио. На своей странице я описываю ещё три метода, прочитать о которых вы можете по ссылке.

Что такое дивидендное инвестирование?

Инвестирование в акции вовсе не означает автоматическое преимущество от использования эффекта сложных процентов. Мы с вами привыкли к тому, что акции и сложные проценты — понятия не разрывные. Однако, если вы инвестируете в акции, которые не выплачивают дивиденды или если вы не реинвестируете дивиденды, то ваше портфолио не подвергается воздействию сложных процентов. Иными словами, реинвестирование — это обязательное условие для наступления эффекта сложных процентов. Т.е. если вы собираетесь инвестировать в акции и у вас возникает вопрос: «А какую инвестиционную стратегию я буду использовать?» То для того, чтобы ваше портфолио росло не только из-за роста курсовой стоимости акций, в него входящих, а ещё и от воздействия сложных процентов, вы должны выбирать Дивидендное инвестирование. И при этом обязательно с реинвестированием, получаемых дивидендов.

А насколько важен процесс сложных процентов?

Приведу вам две цитаты- Альберта Энтштейна - известного и авторитетного математика.

"Эффект сложных процентов это восьмое чудо света. Тот, кто его понимает, зарабатывает на нём, все остальные за него платят ".

"Эффект сложных процентов это величайшее открытие человеческого разума!"

Инвестирование в индекс акций, есть ли такая возможность?

Фондовый индекс — это ключевой показатель развития отдельных курсов акций. Индекс предназначен для репрезентативного документирования развития глобальных финансов. Отправной точкой для расчета фондового индекса всегда является определенный момент времени. Следующие изменения в ключевом индексе акций с течением времени отражают динамику акций, содержащихся в гипотетическом портфеле. Фондовые индексы обычно подходят в качестве простого, но полезного барометра настроений («барометр фондового рынка») для отдельных экономик или определенных секторов экономики.

Это была Wikipedia с ее правильным и сухим определением индекса акций.
Индекс это искусственный финансовый инструмент, который составлен из определённого числа акций. Акции составляющие индекс подобраны по определённому тематическому признаку и/или географической принадлежности. Например:
DAX 30 Index — состоит из акций 30-ти ведущих компаний Германии.
REM — состоит из акций американских REIT концернов, которые выдают жилищные и коммерческие ипотечные кредиты.

 

Источник: Marottaon money

На карте показаны основные мировые индексы акций.

 

Т.к. индекс это искусственный, т.е. реально не существующий финансовый инструмент, то и инвестирование в него не возможно.  Однако существует великое множество производных финансовых инструментов, курсовая стоимость которых репрезентирует курсовую стоимость индекса. Растет индекс — растут курсы производного инструмента, падает индекс — снижаются курсы производного инструмента. В качестве производных инструментов могут выступать: фьючерсы (Futures), опционы (Options), ETF, сертификаты (Warrants) и CFD. Таким образом, инвестиции в индекс, происходят путём инвестирования в эти перечисленные финансовые инструменты. Такая непрямая покупка фондовых индексов имеет ряд преимуществ, основное из которых — это простота и доступность. 

В заключение.

Как видите, правильно подобранная стратегия инвестирования способна приносить результаты превышающие показатели такого известного индекса, каким является S&P 500 Index.

 

 

Добавить комментарий

Просматривая этот сайт, вы соглашаетесь с нашей политикой конфиденциальности
Сайт создан студией Александра Казанцева