Чем опасны мобильные приложения для инвестиций

16 августа 2020 г.

 

Robinhood, Trade Republic, JFD Bank, Smartbroker, Gratisbroker, justTRADE, etoro, Trading 212 - все они предлагают торговлю без комиссии, минимальный или вообще нулевой начальный баланс, привлекая молодых клиентов. Которые плохо разбираются в ценных бумагах и рынках, они не торгуют и не инвестируют - они балуются реальными деньгами на реальных рынках.

"Я понятия не имел, что делал" - напишет Alexander в своем последнем письме.«Каким образом 20-ти летний студент без дохода смог получить у вас кредитное плечо размером в миллион долларов?» — спрашивал у своего online-брокера Alexander E. Kearns (смотри пояснение на рисунке). «Я никогда не разрешал вам открывать мне маржинальные позиции! Вы подорвали моё будущее!» — продолжал он в своём предсмертном послании.

Печальным поводом для написания данной статьи стал случай, произошедший в Америке совсем недавно. Молодой студент University of Nebraska, проживающий со своими родителями в Naperville, штат Illinois, 12 июня 2020 года лишил себя жизни. 

Содержание:

Неудачные инвестиции, как причина самоубийства.

Часто в случае самоубийства, особенно когда дело касается молодёжи, сложно понять, каковы истинные причины такого поступка. Возможно, именно поэтому до сих пор, спустя почти два месяца, против брокера, через которого Alexander E. Kearns покупал свои акции, не выдвинуто обвинений в том, что именно его приложение является причиной, почему молодой человек покончил с собой.

 

Источник: Forbes

Невозможно предусмотреть всего, что может привести к самоубийству, особенно среди молодежи. Тем не менее трагедия произошедшая с Alexander Kearns является предостережением о серьезных рисках , связанных с "гонкой вниз" в брокерском бизнесе. Robinhood, Trade Republic, JFD Bank, Smartbroker, Gratisbroker, justTRADE, etoro, Trading 212 - все они предлагают торговлю без комиссии, минимальный или вообще нулевой начальный баланс, привлекая молодых клиентов. Которые плохо разбираются в ценных бумагах и рынках, они не торгуют и не инвестируют - они балуются реальными деньгами на реальных рынках. "Я понятия не имел, что делал" - напишет Alexander в своем последнем письме.



Alexander был абсолютным новичком в инвестировании. Его знакомство с биржей произошло как раз во время CORONA-карантина. Как и три миллиона других американцев, желая использовать с толком «ничегонеделание» в этот период, он открыл себе торговый счёт в Low-Cost-Brokers Robinhood. Это было очень просто: в считанные минуты и не выходя из смартфона. Оставалось «привязать» к телефону кредитку, и можно начинать торговлю! Тем более покупать акции через смартфон легче всего: пару кликов — и ты акционер!

Начало было прекрасным. После падения биржевых курсов, вызванных пандемией, начался так называемый «отскок от дна», и все инвесторы независимо от опыта, получили курсовую прибыль. 

И вот наш герой уже суперинвестор! Однако любой биржевой тренд (биржевой тренд — движение курсов в одном направлении) конечен: по итогу он либо сменит своё направление, либо начнёт «топтаться» на месте. Не являлся исключением и этот «отскок»: к концу апреля рост курсов замедлился, а восходящий тренд сменился боковым движением.

Привыкшие к росту курсовой прибыли суперинвесторы переключились на опционы. Благо, их тоже нигде не купишь так просто, как у Robinhood. Сделать это можно опять же, не выходя из смартфона. И здесь Alexander не стал исключением. И хотя Robinhood не разглашает подробности, попавшие в распоряжение «Forbes» скриншоты позволяют понять, что торговал Alexander, используя так называемый Bull-Put-Spread.

Что такое Bull-Put-Spread и при чём он здесь.

Bull-Put-Spread — это опционная стратегия с ограниченным риском. В построении стратегии участвуют два Put-опциона с разной ценой исполнения (Strike price), но с одной и той же датой истечения (Experience date). Стратегия позволяет зарабатывать на растущих рынках, на рынках, находящихся в боковом движении, и даже на стагнирующих рынках. 

Суть такой стратегии заключается в том, что один Put-опцион продаётся. Он обеспечивает приход денег на торговый счёт. Второй Put-опцион — покупается, на нём расходуется торговый капитал, и именно он ограничивает возможный убыток в этой стратегии. Разница в стоимости опционов является заработком в этой опционной стратегии.

Стоит отметить, что Spread-стратегии, пожалуй, самые часто используемые стратегии в торговле опционами. Их существует превеликое множество: календари (Calender), диагональные (Diagonale), кредитные (Credit), дебитные (Debit) и т. д. и т. п. 

Опционы, как я уже много раз говорил в своем блоге, — это единственный финансовый инструмент, позволяющий, благодаря особенности своей конструкции и благодаря возможности построения стратегий, зарабатывать на любом рынке. Неважно: растет рынок, падает или стоит на месте, — всегда есть подходящая для наступившей фазы стратегия.

В рамках моего проекта «Сам себе инвестор» я огромную роль отвожу опционам. Буквально сразу после появления в портфолио первых акций я начинаю учить своих подопечных использовать стратегии Covered Call и Protective Put (описание здесь). Где-то после 6-9 месяцев, если у «ученика» нет проблем в самостоятельной торговле с использованием этих двух стратегий, я начинаю объяснять ему принцип торговли Spread-ами.

Печальный исход

Нет ничего предосудительного в том, что Alexander начал торговлю опционами. Однако, как и торговлю акциями, Robinhood преподносит торговлю опционами как игру. Если точнее, позволяет использовать большие торговые кредиты и допускает к торговле всех подряд, независимо от опыта и размера торгового счёта. Однако, когда дело касается больших денег, игра перестаёт быть такой безобидной.

Все вышеперечисленные события и привели к трагедии. Вечером 11 июня после закрытия биржевых торгов Robinhood показал негативный баланс счёта нашего инвестора в размере 730 165$. Не изменилась цифра и к следующему утру. «В чём дело, почему вы не пересчитываете мои опционы!» — напишет Alexander в своём последнем письме и, не справившись с давлением уже, как ему казалось, наступивших убытков, лишит себя жизни.

Анализ инвестиционного счёта студента

Я проанализировал позицию, в которой в тот момент находился Alexander. Как показывают скриншоты, он построил Bull-Put-Spread на акцию Amazon. Его проданный Put имел Strike (цену исполнения) в 2615$ и принес 2800$. Купленный же для защиты Put имел Strike 2610$ и обошелся в 2600$. Оба опциона имели Experience (дату истечения) 17 июня. 

Таким образом:

  1. Если бы цена акций компании Amazon после закрытия торгов 17 июня была выше 2615$, то этот Spread заработал бы 200$(2800 — 2600 = 200). 
  2. Если бы она была ниже 2610$, то Spread принёс бы свой максимально возможный убыток в размере 500$(о том, как происходит расчёт максимального убытка при тех или иных условиях, вы можете прочитать на моём сайте). 
  3. Если бы она находилась между 2615$ и 2610$, то позицию можно было бы закрыть самостоятельно. В этом случае результат, полученный от этого преждевременного закрытия, находился бы между +200$ и — 500$. 

Обратите внимание на таблицу: цена акций компании Amazone в момент закрытия торгов 11-го июня составляла 2557.96$, т. е. негативный баланс мог составлять максимум 500$, но никак не 730 165$.

И кстати, если бы у нашего героя хватило терпения до Experience 17 июня, его торговля оказалась бы удачной и он заработал бы 200$, т. к. курс акций компании Amazon на момент закрытия торгов составил 2640,98$.

Целью всего написанного не было обвинить Robinhood в произошедшем. Ведь какую бы чушь не писал в отчёте брокер, это не повод лишать себя самого дорогого — жизни! Тем более, негативный баланс мог быть результатом простого системного глюка.

Минусы инвестирования через мобильные приложения

На своих торговых счетах я использую опционы уже давно и уверяю вас, что нет возможности развернуть полноценную опционную торговую платформу на экране смартфона. Там для неё просто не хватит места. Предложенная развернутой в смартфоне торговой платформой информация будет далеко-далеко не полной, и воспринимать её будет очень тяжело.

С точки зрения обеспечения и поддержания торговли на бирже, нет ничего более ненадежного, чем торговая платформа в форме приложения на телефоне. Биржевая торговля — это масса информации, которую, как я уже писал выше, не разместишь на экране смартфона. В связи с малым размером экрана устройства разработчики вынуждены до минимума сводить то, что будет на нём показано.

«Баги» в приложении брокера

Негативный баланс на счёте нашего юного инвестора, как оказалось, действительно был результатом плохого качества приложения. По заверениям самого Robinhood, после всего произошедшего они значительно усовершенствовали своё детище. 

До обновления приложение было запрограммировано довольно криво. Поэтому, а может всё же из-за отсутствия места, на экран была выведена минимальная часть информации. Как я уже писал выше, Bull-Put-Spread состоит из двух опционов: один из которых продан, а второй куплен. Так вот, разумно было бы показывать стоимости обоих опционов и ещё разницу между ними, которая, собственно, и является Spread-ом. Если бы на экране была вся необходимая информация, самым страшным, что мог бы увидеть Alexander, был бы максимально возможный убыток в размере 500$. Согласитесь, эта информация вряд ли способна была привести к суициду.

Почему использовать приложение для инвестиций — плохая идея?

Возникает вопрос к разработчикам Robinhood: то есть до этого трагического эпизода ваши 12 миллионов клиентов доверяли свои финансы весьма посредственному IT-продукту? Пусть даже и бесплатному. Или может он потому и бесплатный, что слабо справляется со своими задачами?

И почему такой недостаток, как неправильно рассчитанный P/L (показатель, дающий вам оперативную информацию о ваших доходах/расходах), всплыл только сейчас? Почему пользователи не указали на него раньше, не потребовали исправить? Однако, как раз ответ на последний вопрос вполне очевиден. 

Хотя приложению Robinhood уже три года, нет среди его пользователей ни инвесторов со стажем, ни тем более профессиональных инвесторов. Даже инвесторы, имеющие небольшой, но всё же опыт в инвестировании, вряд ли стали бы работать через него. Именно поэтому среди пользователей приложения не было тех, кто мог бы понять, что P/L в нём рассчитывается и показывается неверно.

Посудите сами. К примеру, вы решили заниматься перевозкой габаритных и тяжёлых грузов. Разве вы приобретёте для этого легковой автомобиль? «Конечно нет, он же не для этого предназначен. Было бы даже как-то глупо отвечать на этот вопрос!» — скажет мне практически любой. Но ведь легковой автомобиль дешевле стоит, да и его эксплуатация не такая дорогая, как у грузовика. «При чём тут дешевле? Такой автомобиль априори создан не для грузоперевозок. Купив его, мы просто зря потратим деньги, а задача перевозить тяжёлые и габаритные грузы так и останется нерешённой.» — получу я порцию новых железных аргументов. 

Точно так же рассуждают инвесторы со стажем. Торговая платформа в форме приложения с привязанной к ней кредиткой даёт возможность поиграть в инвестора, но не позволяет инвестировать долгосрочно и прибыльно. Она не способна решать важные инвестиционные задачи.

С чего начать инвестирование

Если ваша цель — начать с малого и в итоге создать себе солидный капитал, позволяющий с него жить, то биржа — это место, где вы данную задачу решите. Решите, однако, не за год и даже не за пять. Быстро на бирже только теряют. Все предложения из серии «20% в месяц» или «100% годовых» — это лучшая возможность получить тому подтверждение. 

Капитал, позволяющий с него жить, выстраивается с помощью инструментов, которые обладают возможностью выплачивать проценты и/или дивиденды. Идеально этому соответствуют дивидендные акции. Портфолио из таких акций, а не из «крипты» или форекса позволяет получать регулярные выплаты без необходимости постоянно продавать части своих инвестиций. 

Инвестирование — это труд. Своему портфолио нужно уделять внимание, нужно понимать, что и с какой целью вы делаете. Речь не о дополнительном финансовом образовании: для начала будет достаточно изучить материалы размещенные на этом сайте.

Вложение денег без знаний под лозунгом «вкладывай и зарабатывай во сне» не принесёт вам солидный капитал, позволяющий с него жить. Ну и конечно, важнейшим условием успешного инвестирования является солидный и надёжный инвестиционный партнёр: инвестиционный банк или брокер. Причём в случае с брокером надо помнить, что он должен обладать не только дешёвыми комиссионными, но и наличием необходимых инструментов, аккредитацией на всех основных биржах и во всех основных странах, оказывать доступную клиентскую поддержку, иметь собственную или позволять использовать со стороны профессиональную торговую платформу.

Абзац, который я не планировал (пример из жизни).

Почти месяц пролежал готовый пост, я все никак не решался его выложить. Сомнения были следующего характера: я писал о суициде, напрямую связанном с биржевой торговлей, а в последних абзацах перешёл на всем понятные, прописные и, как мне тогда казалось, наивные, уже не новые истины: не спекулируй, не спеши, сначала составь представление и т. д. и т. п. 

Но тут в прошедшую пятницу, увидев мои посты в VK, мне позвонила женщина по имени Светлана. Одна воспитывающая троих детей, работающая неполный день, недавно получившая свою часть наследства (проданное жилье родителей) и теперь желающая этот капитал приумножить, она рассказала, что уже предприняла кое-какие шаги к достижению своей цели. А именно приобрела почти за 3000$ два видеокурса, в которых не особо сумела разобраться. Решив остановиться с «самообразованием на дому», она собирает предложения по управлению её капиталом. 

Я объяснил Светлане, что, обратившись ко мне, она попала немного не по адресу. Я веду проект «Сам себе инвестор», и моя цель — показать, как инвестирую я, и научить людей делать это самостоятельно. В этом посте я готов ответить на её вопросы и рассказать вам, как бы я видел её инвестиции. 

Дальше близко к нашему диалогу:

-… не потому, что у вас нет опыта, а потому, что у вас два ребёнка, уже тинейджера. Через пару лет возникнет вопрос платного обучения, получения водительских прав. А в тот момент может случиться так, что вдруг изменится конъюнктура и ваше портфолио просядет. Это я о том, что нужно инвестировать только часть капитала, а оставшуюся часть держать в резерве.

— Странно всё это! До сих пор, мне говорили о том, что заходить нужно сразу с большой суммой. Тогда и отдача будет ощутимой. Ну, а на сколько процентов в месяц я могу рассчитывать?

Не в обиду россиянам, но до того, как я стал публиковать посты в VK, я ни разу не слышал подобного: «А сколько в месяц?». И хотя мне этот вопрос задавали уже не раз, я все равно не могу к нему привыкнуть. Теперь приходится переводить среднегодовой показатель доходности в месячный. Вот и сейчас я отвечал, что учитывая показатели прошлых лет, можно предположить, что месячный процент будет в районе 0,8-1,2%.

 — Александр, мне везде дают от 20% в месяц. Извините, но меня ваше предложение не устроит, — и, коротко попрощавшись, Светлана положила трубку.

Опасные инвестиции

По данным опубликованным на сайте "Ведомости", в 2019 году в России было выявлено 237 финансовых пирамид, что превышает показатель 2018 года. Годом ранее было выявлено 168 подобных организаций. Директор департамента противодействия нелегальной деятельности Валерий Лях там же рассказывает о том, что «чаще всего организации привлекают средства под видом инвестиций в криптовалюту, в строительные и сельскохозяйственные проекты, а также в акции компаний, которые должны, как они утверждают, вскоре разместиться на бирже.» По словам Ляха, ЦБ России выявил 210 нелегальных форекс-дилеров. 

Судя по нашему разговору, с большой долей вероятности свои капиталы Светлана разместит «в рост» в очередной, стотысячной по счёту новой криптовалюте или ей их помогут «слить» у очередного форекс-брокера. А может, она своими капиталами заплатит за получение «бесплатных сигналов» для торговли на бинарных опционах. Или финансовые советники брокера a´la «Свобода» убедят её вложить все средства в очередное беспроигрышное IPO. Или появится торговый робот, до этого торговавший без убытка, но вдруг вышедший из-под контроля. Можно перечислять и перечислять. Возможностей потерять деньги в современном мире действительно масса. И, к сожалению, одним из них Светлана, как и многие, скорее всего воспользуется.

От автора.

Так чем же так опасны мобильные приложения для трейдинга и инвестирования? Или может опасность таится не в самом мобильном приложении, а в тех, кто за этими приложениям стоит? С одной стороны, это конечно так, глупо валить грехи на бездушную программу. Она такая, какой её задумали и какой её, в конечном итоге, написали. С другой стороны, являясь провоником сервиса, её производителя, приложение не возможно рассматривать отдельно. Т.е. "грешки" обоих, производителя и приложения, не делимы.

Итак основная опасность, как это не странно прозвучит, кроется в простоте и доступности:

  • очень просто происходит регистрация, иногда не потребуют никаких подтверждающих документов;
  • с любым опытом торговли, даже с его полным отсутствием, пользователю доступны все финансовые инструменты;
  • приложение из-за своих ограниченных возможностей (маленький дисплей телефона, низкая оперативная память, слабый процессор, недостаточная скорость моб.интернета) не способно обеспечить торгующего необходимым набором инструментов, необходимых для анализа и торговли.

Можно смело говорить о том, что торги идут вслепую. Нет необходимого набора инструментов, зато есть конфетти, музыка и звон монет сопутствующие каждому удачному трейду. Видеть и слышать которые, вскоре на подсознательном уровне, становится необходимостью.

Реклама приложений имеет один чёткий посыл: "Трейдинг — это просто, это для каждого! Доступно везде — даже в поезде! На принятие решения и на его воплощение ушло не более 5-ти секунд!" Она создаёт образ доступности:"Это вчера акции были только для избранных, сегодня они для каждого!"

Всё это подстёгивает к бесконечным покупкам и продажам, внутри дня. О инвестициях, о долгосрочных вложениях речь вообще не идёт. Одним из самых основных рычагом вовлечения является и якобы отсутствие комиссии. Это вообще тема отдельного поста, из которого вы узнаете, что они на самом деле есть и ещё какие! Тщательно скрытые, но об этом в другом посте.

Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить.

Добавить комментарий

Просматривая этот сайт, вы соглашаетесь с нашей политикой конфиденциальности
Сайт создан студией Александра Казанцева