Доходность и окупаемость инвестиций в акции. Как правильно считать

Должен признаться, не уделял понятию "Окупаемость инвестиции" должного внимания в постах. Даже не смотря на то, что окупаемость — один из основных показателей, позволяющих мне принять решение о начале инвестирования, или наоборот о том, что мне это не подходит.

Но недавно получил комментарий: "... если вложить 4100 Евро, то окупаемость выходит 31 год. Нормально можно заработать!" Автор комментария “рад” тому, что купив акции Deutsche Post и получая дивиденды, он сможет вернуть свои инвестиции за 31 год.

Хочу его обрадовать - он не прав, в том смысле, что его расчет не верный. Не верный, не потому, что он неправильно сложил будущие дивиденды и окупаемость его инвестиций, будет быстрее или дольше. А в том, что в своём расчёте он одни только дивиденды и учитывал. А в инвестициях в акции, а тем более, в дивидендные акции, всё выглядит иначе.

Содержание:

Что такое окупаемость инвестиций и срок окупаемости
Что такое акции
Не дивидендами едины. Как биржевый курс акции влияет на её доходность
Как ускорить окупаемость инвестиций в акции
В заключение

Что такое окупаемость инвестиций и срок окупаемости

Для того, чтобы охарактеризовать привлекательность инвестиций в экономике используют следующие коэффициенты: окупаемость инвестиции и срок ее окупаемости.

Под окупаемостью инвестиции принято считать доходность, которую она способны обеспечить инвестору. Окупаемость выражается в процентах и в мире финансов используют аббревиатуру ROI, от английского — return on investment — возврат на инвестиции.

Например: вы инвестировали 1000 евро в какой-либо финансовый инструмент, который приносит вам 100 евро ежегодно. Соответственно доходность, этого финансового инструмента равна 10%.

ROI= (Доход / Инвестиции)х100%;

ROI=(100 / 1000)х100%=10%;

А для того, чтобы представить скорость с которой произойдет возврат инвестированного капитала, используют коэффициент РР, от английского — pay-back period — время возврата. Соответственно, под РР понимают период времени, необходимый для того, чтобы доходы, генерируемые инвестициями, покрыли затраты на инвестиции. Скорость окупаемости измеряется промежутком времени (дней, месяцев, лет и т.д.) И в нашем примере РР составит 10 лет.

РР=Инвестиции / Генерируемый доход;

или

РР=Инвестиции х ROI

Используя, приведенные выше формулы, можем рассчитать окупаемость инвестиций в акции Deutsche Post, основанную на получении дивидендов.

Исходные данные для расчёта: автор комментария решил инвестировать 4100 евро, концерн Deutsche Post выплачивает 132 евро/год дивидендов.

ROI=(132 / 4100)х100%=3,2%

это мы с вами рассчитали доходность инвестиций, а теперь рассчитаем и окупаемость

РР=4100 / 132=31

учитывая окупаемость инвестиций, основанную только на получении дивидендов, получаем результат — 31 год.

Итак: если в надежде на дивиденды инвестировать 4100 евро в покупку акций концерна Deutsche Post и концерн продолжит, в размере 132 евро/год, и в будущем выплачивать дивиденды, то возврат инвестиций составит 31 год. Ну, всё правильно? Разве не об этом ведет речь автор комментария?

Речь действительно об этом, но автор комментария, к счастью, не прав. Не прав по причине того, что и доходность инвестиций и их окупаемость у инвестиций в акции, выглядит иначе. И для того, чтобы разобраться, что именно не так с акциями, я сделаю небольшое отступление и проведу краткий экскурс в то, что такое акции.

Что такое акции

На моём сайте в разделе «Акции. Это не просто бумага!», я очень подробно раскрываю тему акций. Прочтите, в этом разделе и в других разделах сайта, вы гарантированно найдете много нового, полезного и интересного. Ну, а если коротко, то:

Акция — это не просто бумага, это ценная бумага. С момента своего возникновения и до настоящего времени акция является долевой частью предприятия. Владение акцией делало акционера совладельцем предприятия, наделяя его правами, а иногда и обязанностями.

Акции торгуются, продаются и покупаются на бирже. Соответственно, они имеют цену по которой они продаются и она называется биржевой курс акции. Биржевой курс зависит от двух основных факторов: стоимости акции и от готовности покупателями и продавцами эту стоимость акцептировать. О цене акции и о ее стоимости у меня много написано, например, в посте "Разница между рыночной ценой акций и их номинальной стоимостью".

Но сейчас нам важно понимать следующую закономерность:

цена акции зависит от ее стоимости
стоимость, в свою очередь, зависит от прибыли концерна, т. е. от его способности зарабатывать деньги.
растущая стоимость акции, толкает вверх ее биржевой курс.

Как это влияет на окупаемость инвестиций?

Автор комментария приобрел 100 акций концерна Deutsche Post, когда биржевой курс одной акции был 41 евро. Соответственно его инвестиция составила 4100 евро. Представим, что концерн Deutsche Post продолжит зарабатывать деньги и повышать свою доходность и прибыльность. Это всё, тут же, приведёт к росту стоимости акций. А растущая стоимость акции, как мы помним, вызовет повышение биржевого курса. Рост биржевого курса акций повышает стоимость вашей инвестиции. Так, если акции Deutsche Post подрастут, к примеру, до 45 евро, то ваша инвестиция будет уже стоить 4500 евро.

Основная мораль этого абзаца была в том, что инвестиции в акции отличаются от массы других видов инвестиций тем, что:

объектом инвестирования является ценная бумага — акция
акции торгуются на бирже и имеют свою цену — биржевой курс
биржевой курс, постоянно, меняется.

Не дивидендами едины. Как биржевый курс акции влияет на её доходность

Как мы помним, автор поста в расчете окупаемости инвестиций суммировал только выплачиваемые концерном Deutsche Post дивиденды. И совершенно не принимал в расчет изменение стоимости своей инвестиции из-за изменения биржевого курса акции. А это, должен я вам сказать, дает огромную погрешность его расчёту! Чтобы показать насколько значимую роль играет изменение биржевой стоимости в окупаемости инвестиций, я отвечу на вопросы:

Когда нужно было купить 100 акций Deutsche Post, чтобы инвестиции окупились, только получением дивидендов, к началу 2021 года?
Когда нужно было купить 100 акций Deutsche Post, чтобы инвестиции окупились, получением дивидендов и изменением биржевого курса, к началу 2021 года?

Для ответа на первый вопрос, я буду суммировать дивиденды, выплаченные в прошлом, и сравнивать сумму со стоимостью ста акций. Тот год, в котором эти суммы совпадут и будет годом, в котором нужно было начать инвестировать, чтобы эти инвестиции окупились, получением только дивидендов.

Желтая линия отражает стоимость инвестиции, т.е. это сумма, которая соответствует стоимости 100 акций Deutsche Post в том или ином году. Например в 2021-м году стоимость инвестиции равна 4100 евро, в 2014-м - 2227 евро и т.д. Зелёная линия интерпретирует сумму дивидендов, полученных в период с начала 2001-го года о по начало 2021-го года. Если двигаться слева направо, т.е. с 2021-го по 2001-й, то зелёная линия показывает сумму дивидендов с начала 2021-го по выбранный год. Так в 2020-м эта сумма равна 115 евро, в 2017-м - 405 евро и т.д. Обе линии пересеклись в начале 2011-го года, это означает, что на приобретение 100 акций Deutsche Post обошлось в 905 евро и сумма дивидендов, полученных с 2011-го по 2021-й, соответствует 905-ти евро. Т.е., за 10 лет, инвестиция окупилась только полученными дивидендами.

Для ответа на второй вопрос я буду суммировать дивиденды, выплаченные в прошлом, прибавлять к ним биржевую стоимость инвестиции, и сравнивать полученную сумму со стоимостью ста акций. Тот год, в котором эти суммы совпадут и будет годом, в котором нужно было начать инвестировать, чтобы эти инвестиции окупились в результате получения дивидендов и изменения биржевого курса акций.

Желтая линия отражает стоимость инвестиции, т.е. это сумма, которая соответствует стоимости 100 акций Deutsche Post в том или ином году. Например в 2021 году стоимость инвестиции равна 4100 евро, в 2014 - 2227 евро и т.д. Синяя линия интерпретирует сумму дивидендов, полученных в период с начала 2001-го года по начало 2021 года и рост биржевого курса, за тот же период. Если двигаться слева, направо, т.е. с 2021 по 2001, то синяя линия показывает сумму дивидендов с начала 2021 по выбранный год и рост биржевого курса, за тот же период. Так в 2020 эта сумма равна 379 евро, в 2017 - 1648 евро и т.д. Обе линии пересеклись в начале 2016 года. Т.е. если вы начали инвестировать в начале 2016 года, то инвестированная сумма составит 2500 евро. За тот же период, полученные дивиденды и рост биржевого курса соответствуют тем же 2500 евро. Т.е., инвестиция окупилась за 5 лет.

Оба графика показывают, что инвестиция, на самом деле, окупается гораздо быстрее, чем рассчитывал автор комментария. Ведь в расчете окупаемости он учитывал только дивиденды и оставлял без внимания изменения биржевых курсов.

Как ускорить окупаемость инвестиций в акции

Ранее или позже, но каждый инвестор задаёт себе вопрос о том, возможно ли ускорить окупаемость своих инвестиций. Не будут исключением и инвесторы в акции, однако именно для таких инвестиций есть масса возможностей для ускорения процесса.

— Подбирайте акции.

В отличии, от множества видов инвестирования, именно инвестиции в акции дают возможность глубокого и точного анализа. Инвестор еще "на берегу" может с большой точностью получить представление, какие перспективы имеет его инвестиция, как быстро она окупится, как она будет себя вести во время кризиса или во время экономического расцвета. Публичные фирмы обязаны регулярно публиковать свои отчёты, таким образом их состояние и развитие являются общедоступной информацией. Каждый может, и это бесплатно, получить к ознакомлению отчёт любого публичного предприятия за любой период его деятельности

Из массы информации, нам достаточно получить представление о том:

насколько реально оценена рынком акция. Является она недооцененной, или наоборот, переоцененной. У меня о этом есть отдельный пост.
насколько высокие дивиденды платит концерн, повышает-ли он их. Здесь я отдаю приоритет Дивидендным аристократам. И такая любовь, более чем понятна: аристократы, эти концерны, из-за того, что уже более 25-ти лет, непрерывно из года в год, повышают свои дивиденды. Соответственно, с огромной вероятностью эта тенденция сохранится и в будущем.

— «Включите» сложные проценты.

Сложные проценты это реактивный двигатель в вашем инвестировании. В первые пару лет, их действие едва-едва ощутимо, однако начиная с третьего/четвертого года, они буквально катапультируют вверх инвестиционный результат.

В инвестициях в акции эффект сложных процентов проявляется во время реинвестирования. Подробно о том, что это, как действует и как его использовать.

На нижеприведенном графике видно, что при реинвестировании, инвестиция окупается за период 4, с очень небольшим, года.

Я умышленно, чтобы сохранить интригу, обрезал график сразу после пересечения линий. Наглядно видно, что окупаемость, благодаря эффекту сложных процентов, наступает гораздо раньше, чем это было в предыдущих примерах.

-Включи турбо, используй опционы

Читатели моего блога и сайта знают, что у меня особая стратегия инвестирования - я использую опционы. Что такое опционы, можно прочитать тут.

Что мне это даёт? Каждые 100 акций Deutsche Post позволяют мне ежемесячно продавать в среднем за 70-80 евро один Call опцион. Иными словами годовой заработок от проданных опционов лежит в районе 800 евро! И он не зависит ни от дивидендов, ни от изменения биржевых курсов акции! Этот заработок, совместно с дивидендами и изменением биржевых курсов, может сократить срок окупаемости инвестиции до двух-трёх лет.

Вот поэтому опционы очень важная составляющая любой инвестиции в акции. Овладевайте их торговлей, получайте от инвестиций по максимуму!

В заключение

Срок окупаемости инвестиции зависит от многих, описанных выше, факторов. На большую массу из которых инвестор имеет влияние. Подбирая акции, выбирая момент покупки, используя опционы, реинвестируя дивиденды - инвестор добивается максимальной отдачи от инвестированного капитала и, соответственно, сокращает срок окупаемости.

Не важно инвестируете ли вы уже или только собираетесь пополнить ряды инвесторов - мы можем совместно разработать инвестиционную стратегию, которая позволит вам получить максимальную отдачу и короткую окупаемость ваших инвестиций. Выберите любой для вас удобный способ коммуникации: заполните "Контакт" формуляр, напишите в мессенджере или в соц.сети, оставьте комментарий. Я обязательно отвечу.