Ничего не предвещало такой распродажи на рынках…

  Так можно было бы начать этот пост. Однако я начну его иначе: именно так всё и должно было произойти. Хорошо, что не хуже!

 Весь день фондовый рынок подрастал, и параллельно с его ростом рос индекс волатильности VIX. Опять между рынком и индексом волатильности возникла «медвежья» дивергенция — я писал о ней буквально пару дней назад. Однако сегодня она возникла внутри дня, и причиной её стало довольно значительное событие: последнее в этом году решение Федеральной резервной системы (Fed Reserve) по ключевой ставке рефинансирования.

 Рынок практически на 100% был уверен, что ставку снизят на 0,25%, и был к этому готов. Однако индекс волатильности всё же незначительно, но рос. То есть, не все участники рынка полностью «отключили мозги» — рост индекса волатильности указывал на то, что некоторые всё же покупали защитные Put-опционы, хеджируя свои позиции.

 И вот в 20:00 по Берлину Fed Reserve действительно снижает ставку на 0,25%, как и ожидал рынок. Всё произошло по прогнозам, но… рынок «полетел» вниз.

Почему же так? Почему участники рынка начали активно распродавать активы? Ведь они получили ожидаемое. Что не так?

Причина распродажи: разрыв ожиданий

  Да, ставка была снижена, как ожидалось, но будущие ожидания рынка начали расходиться с прогнозами Fed Reserve.

 Посмотрите на скриншот.

 В зелёном прямоугольнике указаны процентные ставки, ожидаемые рынком, а в красном — то, что прогнозирует Fed Reserve по итогам сегодняшнего решения. Где-то произошло увеличение ставок на 0,5%, где-то на 0,2%, а где-то всего на 0,1%.

 Но разве это так много? Почему рынок так нервно отреагировал?

 На самом деле, это небольшое расхождение. Более того, оно вообще не способно существенно повлиять на рынок. Но реакция объясняется текущим состоянием рынка: он «переоценён» и «перекуплен».

Мы в соцсетях

 Оптимизм уже перерос в эйфорию, и в таком состоянии рынку даже небольшого разочарования оказалось достаточно.

Рынок всё ещё ждёт «Санта-Клаус Ралли»

 Естественно, это пока ещё не полноценная распродажа. И, естественно, рынок, как и каждый год, попытается устроить так называемое «Санта-Клаус Ралли». То есть, рост или, как минимум, попытки роста с 20-х чисел декабря до начала января.

 Однако любое сопротивление росту или малейшее расхождение ожиданий с реальностью могут снова привести к подобным распродажам.

Чего ждать дальше?

Уже на этой неделе у рынка будет, как минимум, две возможности подтвердить мои слова.

1. Четверг, 14:00 по Берлину.
   Будут опубликованы данные по рынку труда США, её ВВП и индексу потребительских цен. Все эти показатели имеют значительное влияние и могут вызвать реакцию, аналогичную той, что была после снижения ставки.

2. Пятница — день экспирации деривативов, так называемый «Большой шабаш».
   Чрезмерно оптимистичное позиционирование участников рынка может снова сыграть с ними злую шутку.

Заключение

 Я заранее предупреждаю о подобных событиях и предполагаю, какой будет реакция рынка. Поэтому имеет смысл подписаться на уведомления о выходе моих постов и видео. Так вы точно ничего не пропустите и будете готовы к неожиданностям.

Вы успешно подписались!

Первые письма придут уже очень скоро.

Убедитесь, что они не попадут в спам. (как это сделать?)

 Хочу напомнить вам, что в рамках моего проекта «Сам себе инвестор» я регулярно публикую новые посты и снимаю видео. В них я рассказываю об инвестировании в дивидендные акции, делюсь анализом акций и предприятий — кандидатов для будущих инвестиций, а также показываю, какие сервисы я использую. Чтобы не пропустить публикации и выход новых видео, подпишитесь на рассылку уведомлений в Telegram, WhatsApp или по электронной почте. Так вы гарантированно не пропустите важную информацию и всегда будете в курсе актуальных событий.