Опционы Call и Put — в чём разница простыми словами

Если ты уже понял, что опцион — это право, а не обязанность(я писал об это в прошлом посте),
то следующий шаг — разобраться в двух словах, которые пугают почти всех новичков: Call и Put.

На практике это самая простая часть опционов.
Вся разница — буквально в одном:

• Call = право купить
• Put = право продать
  

И всё. Но давай разберём это спокойно и по-человечески —
с жизненными примерами и рыночной логикой.

Напоминание: что такое опцион

Опцион — это контракт, который даёт право, но не обязанность:

• купить
  или
• продать

определённый актив в будущем по заранее оговорённой цене. Эта заранее оговорённая цена называется страйк (мы разберём это в следующем посте).

Что такое Call простыми словами

Call-опцион — это контракт, который даёт тебе право купить актив по фиксированной цене.

Когда люди покупают Call? Когда они ждут роста цены.

Представь:

• Акция стоит 100
• Ты покупаешь Call со страйком 100
• За это право ты платишь премию (например) 5
  

Сценарий 1: акция выросла до 120

Ты используешь опцион:

• покупаешь по 100
• а на рынке она стоит 120

Разница — твоя прибыль (минус премия).

Сценарий 2: акция упала до 80

Ты просто не используешь право покупать по 100, потому что на рынке дешевле.Твоя потеря — только премия.

Вывод:

Call = ставка на рост с заранее ограниченным риском.

Что такое Put простыми словами

Put-опцион — это контракт, который даёт тебе право продать актив по фиксированной цене.

Когда люди покупают Put? Когда они ждут падения цены. Представь:

• Акция стоит 100
• Ты покупаешь Put со страйком 100
• Премия (например) 5
  

Сценарий 1: акция упала до 70

Ты используешь право:

• продаёшь по 100
• хотя рынок даёт только 70
  

Разница — твоя прибыль (минус премия).

Сценарий 2: акция выросла до 120

Ты не используешь право продавать по 100, потому что на рынке дороже. Потеря — только премия.

Вывод

Put = ставка на падение или страховка от падения.

Таблица № 1: Call и Put — разница в одном взгляде

Параметр	Call	Put
Что даёт	Право купить	Право продать
Когда покупают	Ждут рост	Ждут падение
Если рынок пошёл в твою сторону	Опцион растёт в цене	Опцион растёт в цене
Если рынок пошёл против тебя	Теряешь премию	Теряешь премию
Главная логика	Заработать на росте	Заработать на падении или защититься

Как запомнить Call и Put за 10 секунд

Если ты хочешь запомнить это навсегда, используй простую формулу:

• Call → хочу купить → жду рост
• Put → хочу продать → жду падение
  

И всё. Не надо формул. Не надо «греков». Сначала должна встать логика.

Жизненный пример: квартира 

Мы уже использовали аналогию с квартирой в базовой статье, но здесь она особенно хорошо помогает.

Call — как право купить квартиру. Ты оставляешь задаток, чтобы зафиксировать цену.

• если цены выросли — покупаешь дешевле рынка
• если цены упали — не покупаешь
  

Потеря — только задаток.

Put — как право продать квартиру

Представь, что ты уже владеешь квартирой, и хочешь защититься от падения цен. Ты договариваешься: «Если рынок рухнет — я всё равно продам по этой цене». Это и есть логика Put.

Зачем нужны два типа опционов?

Потому что рынок бывает не только «бычий».

• Call позволяет зарабатывать на росте.
• Put позволяет зарабатывать на падении.
• Put также позволяет страховать портфель.
  

И вот здесь появляется важная мысль:

Опционы — это не «ставка»

Это инструмент, который позволяет:

• строить сценарии,
• ограничивать риск,
• управлять позицией.
  
  

Таблица № 2: Что происходит при росте и падении

Движение базового актива	Call	Put
Цена растёт	Выгодно	Обычно теряет цену
Цена падает	Обычно теряет цену	Выгодно

Мини-FAQ (важные вопросы)

1) Можно ли купить Call и заработать на падении?

Почти никогда.

Call — это право купить. Он дорожает, когда базовый актив растёт. Если цена падает, Call обычно:

• теряет стоимость,
• а к экспирации может обнулиться.

Но есть нюанс: если рынок резко падает, может вырасти волатильность, и иногда Call может временно не падать так сильно. Но для новичка правильная логика такая:

•  Хочу заработать на росте → покупаю Call
•  Хочу заработать на падении → покупаю Put

2) Обязательно ли владеть акцией, чтобы купить Call или Put?

Нет.

Это один из главных мифов. Ты можешь купить Call или Put даже не имея акции.
Потому что ты покупаешь контракт, а не саму акцию. Именно поэтому опционы так популярны у трейдеров.

3) Что рискованнее — Call или Put?

Если мы говорим о покупке опционов, то:

Call и Put одинаково рискованны.

Потому что в обоих случаях:

• твой максимальный риск = уплаченная премия
• больше этой суммы ты не потеряешь

Но! Есть важный момент:  Опционы могут быть не только покупкой, но и продажей.
И вот продажа опционов — это уже отдельная тема,
там риск может быть совсем другим. (Это будет отдельное видео/пост.)

Почему люди путаются в Call и Put

Потому что им сразу начинают рассказывать:

• «страйк»
• «экспирация»
• «греки»
• «волатильность»
• «маржинальные требования»
• «опционные стратегии»

Но пока ты не понял одну простую вещь:

• Call = купить
• Put = продать

всё остальное не имеет смысла.

Итог

Call и Put — это не страшные слова. Это два простых типа опционов:

• Call даёт право купить актив по фиксированной цене
• Put даёт право продать актив по фиксированной цене

Call используют, когда ждут рост. Put используют, когда ждут падение или хотят защититься. Если ты понял это — поздравляю. Ты уже знаешь больше, чем большинство людей, которые «читают про опционы» месяцами.