Если вы начали изучать опционы, то наверняка уже встречали термин «базовый актив». И у многих новичков он вызывает ощущение, что сейчас начнётся что-то сложное.
На самом деле всё наоборот.
Базовый актив — это один из самых простых и логичных терминов в опционной теме. И если вы поймёте его смысл, дальше будет гораздо легче разбираться в страйке, экспирации и премии.
Что такое базовый актив простыми словами
Опцион — это контракт, который даёт право, но не обязанность:
- купить
или - продать
определённый актив в будущем на заранее оговорённых условиях.
И вот здесь важный момент: опцион никогда не существует «сам по себе».
Он всегда привязан к чему-то конкретному. К какому-то активу. Этот актив и называется базовый актив.
Таким образом, опцион — это не просто контракт, а деривативный контракт.
И деривативный он как раз потому, что цена опциона изменяется в результате изменения цены базового актива.
Важно: цена опциона зависит не только от цены базового актива, но и от времени до экспирации и от волатильности. Но об этом мы поговорим позже.
Простое определение
Базовый актив — это то, на что даётся право по опциону.
Если вы покупаете Call, вы получаете право купить базовый актив.
Если вы покупаете Put, вы получаете право продать базовый актив.
Примеры базового актива
В зависимости от рынка базовым активом могут быть:
- акции (Apple, Tesla, Nvidia и т. д.)
- ETF (например SPY, QQQ)
- индексы (S& P 500, Nasdaq)
- фьючерсы (нефть, золото, S& P)
- валюты
- криптовалюта
То есть базовый актив — это просто то, что лежит «в основе» опциона.
Что НЕ является базовым активом
Новички часто путаются, поэтому уточню:
Базовый актив — это не премия, не страйк и не сам опцион.
Базовый актив — это именно тот инструмент, на который опцион «ссылается».
Жизненная аналогия
Представьте, что вы хотите купить квартиру и уже даже нашли подходящую, однако хотите совершить эту покупку немного позже — скажем, через месяц. У вас есть естественная боязнь, что за месяц квартиру продадут другому, и вы с её хозяином договариваетесь так:
«Я оставляю небольшой задаток. Через месяц я уплачу полную стоимость квартиры по цене, о которой мы договорились сегодня. А если я передумаю — задаток останется у тебя».
В этой истории:
- договор с продавцом квартиры на право её покупки — это опцион
- сама квартира — это базовый актив
- задаток — это премия опциона
С рынком всё работает так же, только вместо квартиры — акция или другой актив.
Почему важно понимать базовый актив
Понимание базового актива важно по нескольким причинам:
1) Опционы бывают разные
Опционы на акции и опционы на фьючерсы — это не одно и то же.
Даже если логика похожа, детали могут отличаться.
2) От базового актива зависит риск
Акции могут вести себя иначе, чем нефть или золото.
А значит, опционы на них тоже будут вести себя иначе.
3) От базового актива зависит механика торговли
Например:
- размер контракта
- требования брокера
- особенности исполнения
Главное, что нужно запомнить
Опцион — это право.
Базовый актив — это то, на что это право даётся.
Что дальше
В следующем посте разберём следующий параметр опциона — страйк. То есть цену, по которой вы можете купить или продать базовый актив.
А пока подпишитесь на уведомления о выходе новых постов и видео —
так вы точно ничего не пропустите.
Мини-FAQ
Базовый актив — это всегда акция?
Нет. Акция — это просто самый распространённый вариант.
Можно ли торговать опционами, не владея базовым активом?
Да. Покупка опциона не требует владения активом.
Первые письма придут уже очень скоро.
Убедитесь, что они не попадут в спам. (как это сделать?)
