Почему новички ненавидят экспирацию — и в чём они ошибаются

Есть один момент в торговле опционами, который переживал почти каждый.

Ты купил опцион. Прошло время. До экспирации остаётся несколько дней. Опцион дешевеет.
График стоит на месте. И внутри начинается диалог:

«Ну ещё немного…» «Сейчас стрельнет…» «Не может же он просто так обнулиться…»

И оказывается — может. Оказывается, что «не стрельнуло». Оказывается, что опцион действительно может обнулиться. И очень часто эти внутренние диалоги заканчиваются именно так.

Экспирация — это момент, когда иллюзии заканчиваются. И именно поэтому её так ненавидят.

Почему экспирация вызывает столько эмоций

Когда ты покупаешь опцион, ты покупаешь идею. Идею движения. Идею сценария. Идею прибыли.

Пока до экспирации далеко — всё спокойно. Есть время. Есть надежда. Есть пространство для ошибки и её исправления.

Но когда срок подходит к концу — рынок как будто задаёт неприятный вопрос: «Ты был прав? Или нет?» И времени на исправление почти не остаётся.

Главная причина ненависти — ускорение распада

В предыдущем посте мы говорили, что временная стоимость «тает». Но перед экспирацией она тает особенно быстро. Отсюда ощущение: Месяц почти ничего не происходило,  а за последние 3–4 дня опцион просто обвалился.

В этот момент включаются эмоции. Возникает чувство, будто у тебя «забирают деньги». На самом деле рынок ничего не забирает. Просто заканчивается время, которое ты купил.

Ошибка № 1: держать до последнего дня

Очень частая ситуация: Опцион уже сильно подешевел. До экспирации 2–3 дня.

И появляется мысль: «Ну теперь уже всё равно… подожду до конца.»

Проблема в том, что именно в последние дни распад происходит быстрее всего. Ты не просто держишь убыточную позицию — ты держишь её в самой неблагоприятной фазе.

Ошибка № 2: усреднять умирающий опцион

Допустим, ты купил опцион за 2.50. Он подешевел до 0.80.

И приходит мысль: «Отличная цена. Докуплю. Если стрельнет — отобью всё.»

Но задай себе вопрос: »Почему он подешевел?»

Разве не потому, что времени осталось мало? Разве не потому, что вероятность сильного движения стала ниже?

Докупая в такой ситуации, ты не снижаешь риск —
ты его увеличиваешь. Усреднение перед экспирацией — это чаще эмоция, а не стратегия.

Ошибка № 3: надежда на «последний рывок»

Да, рынок иногда делает резкие движения в последний момент. Да, опцион может вырасти в несколько раз за день.

Но это не системный подход. Это редкое событие. Когда ты рассчитываешь на чудо,
ты перестаёшь управлять риском.

Что происходит психологически

Перед экспирацией новички проходят одни и те же стадии:

• Отрицание — «рынок ещё успеет».
• Надежда — «нужен всего один импульс».
• Рационализация — «это временный откат».
• Паника — «почему он так быстро падает?»
• Принятие — «нужно было выходить раньше».

Экспирация не создаёт проблему. Она просто ускоряет момент истины.

В чём настоящая ошибка

Новички ненавидят экспирацию не потому, что она «злая». Они ненавидят её, потому что:

• не планировали срок заранее
• не определили точку выхода
• покупали слишком короткое время
• надеялись вместо того, чтобы рассчитывать

Экспирация лишь показывает, был ли сценарий реалистичным.

Таблица: эмоция → рациональное действие

Перед экспирацией эмоции почти всегда одинаковые. Важно научиться заменять их логикой.

Эмоция	Типичная реакция новичка	Рациональное действие
«Сейчас точно стрельнет»	Держит до последнего дня	Оценить вероятность и принять решение заранее
«Надо отбить убыток»	Усредняет	Признать ошибку и ограничить риск
«Жалко фиксировать минус»	Ничего не делает	Закрыть позицию по плану
«Ну уже всё равно»	Оставляет до обнуления	Сохранить остаток капитала
«Рынок против меня»	Эмоциональные решения	Принять механику времени

Экспирация не усиливает рынок. Она усиливает твои ошибки.

Мини-FAQ

Нужно ли всегда закрывать опцион до экспирации?
Нет. Но держать до последнего дня без плана — почти всегда ошибка.

Можно ли заработать в последние дни?
Да. Но строить стратегию на надежде на «рывок» — опасно.

Почему эмоции усиливаются?
Потому что уменьшается время на исправление ошибки.

Что безопаснее — короткая или длинная экспирация?
Длинная даёт пространство. Короткая требует точности.

Есть ли смысл ждать чуда, если опцион почти обнулился?
Иногда рынок делает резкие движения. Но если решение основано только на надежде — это уже азарт.

Главное, что нужно понять

Экспирация — не проблема. Проблема — покупка опциона без понимания:

• сколько времени нужно рынку
• какой сценарий реалистичен
• где вы признаёте ошибку

Новичок ненавидит экспирацию. Профессионал её уважает.

Потому что время — это не эмоция. Это параметр сделки.

Что дальше

Если экспирация — это дедлайн, возникает логичный вопрос: »Почему продавцы опционов любят этот дедлайн?»

В следующем посте разберём, почему время чаще работает в пользу продавца —
и как использовать это понимание.