Инвестиции с Interactive Brokers. Отзыв от опытного трейдера

В данной статье я покажу на какие именно пункты я обращал внимание при выборе работы с Interactive Brokers, а также аргументирую важность каждого из этих пунктов для инвестора. 

Нет минимального порога начала инвестиций

Interactive Brokers не имеет минимального порога открытия счета и начала инвестирования. Начинайте  инвестировать хоть с одного доллара, евро или рубля. "Не имеет смысла! От незначительных инвестиционных сумм, такая же и отдача!"— скажут многие и будут не правы.

Отсутствие начального порога, без сомнения, огромное удобство, как для консультанта, так и для инвестора. Чего греха таить, многие уже имеют плачевный опыт торговли и инвестирования, который связан не только с неудачами на рынке, но и с недобросовестностью брокера. Открыл инвестор счёт, завёл на него деньги, решил (не важно по какой причине) вывести часть, или полностью обратно, но "не тут то было". Вдруг, теперь его брокер начал интересоваться и происхождением денег, и является ли инвестор добросовестным налогоплательщиком и т.д. и т.п. Одним словом, находится тысяча причин деньги не возвращать.  А тут может инвестор начать с любой суммы, выстроить сначала доверие, а потом уже увеличивать свои инвестиционный капитал. 

Или другой пример: у инвестора нет начального капитала, но он в состоянии откладывать какие-то регулярные суммы. И пускай что они незначительные, но чем раньше начинаешь, тем большего эффекта достигнешь.

Комиссия не имеет значения при инвестировании на долгосрок?

Interactive Brokers имеет низкую оплату за покупку/продажу финансовых инструментов (Order Fee). Именно к величине оплаты за покупку/продажу у инвесторов резко выраженное, полярное отношение. На одном полюсе находятся те, кто не взирая ни на что, выбирает брокера по одному принципу — "нулевые" комиссии, а на другом те кто на величину комиссии не обращает внимания. Давайте рассмотрим оба полюса и начнём с брокеров не взимающих комиссии. Это, так называемые, Neo-брокеры (Neo Broker).

О том как работают нео-брокеры и на чем они зарабатывают, вы можете прочесть в этой статье.

Вторая крайность — это не придавать величине комиссии значения. Эти инвесторы руководствуются убеждением, что они инвестируют в долгосрок, а на длительном сроке уплаченные за исполнение заявок на покупку/продажу комиссии не оказывают на доходность сколь-нибудь ощутимо-негативного влияния. Однако это глубоко ошибочное мнение. 

Давайте рассмотрим высокие комиссии с другой стороны: не со стороны их влияния на доходность одной позиции, а на их суммарную величину. И тут уже долгосрок, как говорится, "подливает масло в огонь". Вот вам конкретный пример: пять лет назад из "TradeStation"  ко мне в управление  перенёс своё портфолио один из моих клиентов.  Размер его портфолио составлял  30 000 долларов США и с того момента, за пять лет,  покупки/продажи акций и опционов совершались 470 раз. Общая сумма комиссий в Interactive Brokers составила 530 долларов США. Если бы это количество сделок было проведено у его старого брокера, то сумма комиссий составила бы 4700 долларов  США, т.е. не 1,7% от первоначального размера портфолио, а 15,6% (в 9 раз больше, чем в Interactive Brokers). 

На сэкономленную разницу в размере 4170 долларов, можно купить 100 акций , например GlaxoSmithKline plc (по состоянию на 12.08.2021). А GlaxoSmithKline plc, между прочим, производит вакцину против COVID-19 и платит своим акционерам дивиденды в размере 5,28% годовых!

Наличие мультивалютного счета

Interactive Brokers имеет мультивалютный счет. Клиент может выбрать из 24 валют и какая из них будет основной. Это значит, что все отчёты будут приходить в выбранной валюте. Очень удобная возможность, как для клиента, так и для консультанта. 

Представьте себе ситуацию: вы, как житель России или ЕС, должны сдавать налоговый отчет в национальной валюте, а брокер присылает вам его в долларах США. 

Ранее сдать налоговый отчет для меня было пыткой. Я с трудом или за очень дорого находил налогового консультанта, согласного заниматься моей отчетностью. И их нежелание было понятно: они были вынуждены пересчитывать из долларов в то время ещё, в немецкие марки, каждую мою биржевую операцию. 

Теперь всё изменилось: основная валюта ведения счета — евро, с возможностью создавать субсчета в любой необходимой мне валюте. И снова удобство для клиента и для консультанта: нет необходимости бесконечных и дорогих конвертаций. Американские акции я покупаю в долларах США, канадские в канадских , японские в йенах и т.д. Наличие валютных субсчетов создаёт дополнительную диверсификацию.

Доступ к разным биржам мира

Interactive Brokers дает возможность прямых торгов на 135 биржах 33-х стран мира. Возможность покупки акций на их родных биржах — это обязательное условие успешного и безопасного инвестирования. 

"Многие, если не все, иностранные акции торгуются и на немецких (или российских) биржах и я могу с таким же успехом в эти акции инвестировать на них" — часто приходилось мне слышать от моих клиентов. 

Есть, согласен, однако:

• в России инвестировать в нероссийские акции, можно на Московской бирже (MOEX) и на бирже Санкт-Петербурга (SPB) и эта возможность появилась там совершенно недавно. MOEX предлагает к торгам акции 87 крупнейших компаний в рублях, и пока не планирует запускать срочные контракты (фьючерсы и опционы)(на момент создания этого поста). 
• Т.е. купил акции в рублях, акции выросли на 20%, рубль упал на 30%, итог инвестирования минус 10%. И это, при растущих курсах, а что будет если и акции и рубль снизятся? 
• На SPB ситуация получше. Там и выбор акций в разы больший и торгуются они в валюте, однако и здесь, на эти акции,  нет срочных контрактов. 
• в Германии и количество бирж, предлагающих иностранные акции, побольше, и выбрать можно из 9000 наименований. Однако все они торгуются в евро, и срочными контрактами представлены буквально единичные акции.

Как видим, что не особо широкий выбор (особенно для российских инвесторов) акций, большей частью торгующиеся в национальной валюте и, к тому же (и в России, и в Германии) полностью без срочных контрактов. Т.е. торгуя не на родной для акции бирже имеем валютный риск и, из-за отсутствия опционов, не можем защищать позиции и не зарабатываем дополнительный CashFlow на торговле Covered Call и Security Put.  

К слову о торгах: что на российских , что на немецких биржах имеем просто катастрофически низкую ликвидность в иностранных акциях. Возьмём к примеру, высоколиквидную и охотноторгуемую акцию компании Aрple. 12.09.2021 на российских биржах было куплено/продано 18435 акций Apple, а в Германии, и того хуже, всего только 2639, тогда как на биржах США акция Apple торговалась 28.975.361 раз. 

Вследствие такой низкой ликвидности на биржах России и Германии, у акции Apple будет очень широкий торговый спред, который, в свою очередь, затрудняет исполнение  торговых команд и  снижает успешность торговли и инвестирования в целом. Есть масса торговых и инвестиционных стратегий, которые совершенно невозможно применять при широком торговом спреде.

Надеюсь, что сумел наглядно показать, что успех торговли и инвестирования, кроме всего прочего, зависит еще и от того, на какой бирже торгуют и инвестируют. Так что пользуйтесь только родными биржами,  Interactive Brokers дает такую возможность.

Безопасность торговли с помощью брокера

С успешностью на родных биржах разобрались, а что там с безопасностью?  В кризис курсы акций снижаются везде, независимо, где они торгуются, в чем тогда одни биржи опаснее других? 

Это правда, если курсы акций двигаются, то это движение отражается на любых торговых площадках, но вы даже не можете представить о каких рисках я сейчас расскажу. Я с ними столкнулся лет 7 назад. За это время они, как минимум, ещё один раз себя проявляли, и тенденция такова, что нам жить с ними и дальше. И это —  политические риски. 

Нет, я не о риске прихода к власти экономических профанов, которые своими кривыми ручками начинают перекраивать биржу, ставя всё "с ног на голову". Я о другом проявлении политических рисков: когда биржа становится местом выяснения политической силы. 

Есть такие прекрасные китайские телефонные компании China Mobile Ltd , China Telecom Corp Ltd и China Unicom Hong Kong Ltd. Кроме своей родной Hong Kong Stock Exchange (Гонконгская фондовая биржа) они торгуются на многих других иностранных биржах. До недавнего времени торговались и на биржах США, но под занавес своего правления Дональд Трамп решает, что эти три компании, как никакие другие, поддерживают правительство Китая в их антидемократических мерах. Итогом этого умозаключения явилось постановление о делистинге этих компаний со всех бирж США.

Делистинг —  процесс прямо противоположный листингу, заключающийся в снятии с торгов на длительное время акций какой-либо публичной компании. Инициатива делистинга может исходить как от самой компании, так и по решению третьих сторон. 

Итогом делистинга стала остановка в январе 2021 года на биржах США торговых операций с этими акциями. Естественно, курсы этих акций пошли вниз. Инвесторы были вынуждены продавать имеющиеся у них акции, зачастую в убыток. 

Однако этот делистинг коснулся только инвесторов купивших акции на биржах США. Я тоже имею акции этих компаний, но купил их за гонконгские доллары на Гонконгской фондовой бирже и наблюдал за этим армагедоном со стороны.

Выражу свою уверенность, что этой тройкой вмешательство политики в биржу не закончится. Будут новые делистинги китайских акций, не за горами очередь и за российскими компаниями, последуют ответы этих двух стран, зачем вам весь этот "цирк" в ваших портфолио?

Вариативность сделок

Interactive Brokers дает возможность торговли и инвестирования любыми финансовыми инструментами в рамках одного счёта. На одном счёте можно приобрести акции, произвести хеджирование позиции через фьючерсы, продавать опционы, получая дополнительный CashFlow. Это прекрасно и удобно инвесторам и абсолютная необходимость для консультанта. 

Я с содроганием вспоминаю то время, когда мои клиенты имели инвестиционные счета для инвестирования в акции и торговые счета для торговли фьючерсами и опционами. И дополняло весь этот ужас то, что все эти счета были у разных брокеров.  Для меня это в прошлом, а ведь многие до сих пор в таких условиях торгуют, инвестируют и управляют капиталом.

Interactive Brokers имеет более 100 различных видов и типов биржевых заявок (Order). Зачем так много, в них нет никакой необходимости? Вы не правы, нужны и ещё как нужны! Нужны для инвестора и совершенная необходимость для консультанта. Консультант может создавать торговые заявки, которые будут распространяться сразу на всех,  на отдельные группы, или на выбранные счета его клиентов. Например: у меня в управлении находятся 100 клиентских счетов и на всех из них нужно купить акции Apple. Мне нет необходимости 100 раз посылать заявку, от каждого счета отдельно. Я сделаю это одним разом и при этом:

• пошлю сразу 100 заявок
• пошлю выборочно
• пошлю на одинаковое количество акций, для всех счетов
• пошлю на разное количество акций, при этом алгоритм распределения, или назначения количества акций может быть любым: в процентном отношении, в количественном отношении, в зависимости от средств на счету и т.д.

При этом могу указать любой алгоритм исполнения заявки:

• скрыть ее от рынка
• выводить на биржу, например, по 1000 акций
• выполнить только всю заявку в целом

Я могу создавать комплексные заявки, состоящие из акций и опционов, или фьючерсов и опционов. Это очень удобно для открытия позиции с одновременным хеджированием открываемой позиции. Очень удобно для создания опционных цепочек, при перекатывании опционов, при торговле комплексных стратегий.

 Все эти возможности снижают риск ошибки, при одновременной торговле на большем, чем один, инвестиционных счетах.

Мультиплатформость брокера

Interactive Brokers имеет четыре различные торговые платформы: Desktop, Web-вариант, используя API-соединение и через АРР. Нужно ли такое разнообразие? Просто необходимо! Посудите сами: пока инвестор только начинает, то он с успехом использует Web-вариант. Развивается инвестор, растёт его счёт, появляются у него необходимость в глубоком анализе акций, повышается его дисциплина, он начинает широко использовать опционы и вот уже он "перерос" Web-вариант и инвестор переходит на Desktop-вариант.

Desktop-вариант (легендарная TWS) — это реально вариант-космос среди мне известных торговых платформ. В ней есть всё: все финансовые инструменты, масса аналитических, торговых, статистических инструментов. 

Для консультантов же, для торговли внутри дня, для скальпинга, в общем везде, где важна скорость исполнения сделок, скорость формирования торговых заявок - наиболее удобным вариантом будет  использование API-соединения. 

И наконец есть АРР-платформа IBKR Mobile. Я через него не торгую, а использую его только для того, чтобы "быстренько заглянуть" к себе в портфолио. Все описанное поддерживается на многих языках, включая и русский.

Инструментарий брокера

Interactive Brokers, на базе своей торговой платформы TWS, имеет 47 информационных, аналитических и торговых инструментов. С их помощью, как инвестор, так и консультант, находят и анализируют финансовые инструменты (акции, опционы, фьючерсы, валюты, фонды и т.д.).  

На найденные и отобранные финансовые инструменты, создают и тестируют торговые стратегии. А после, не покидая торговую платформу, применяют в торговле. Наличие такого количества качественных инструментов позволяет мне не покупать этот сервис на "стороне", что в свою очередь экономит не одну сотню евро в месяц абонентских плат.

Interactive Brokers имеет удобный и функциональный личный кабинет, или его ещё называют клиентским порталом. И это-таки действительно целый портал, позволяющий в режиме 24/7 управлять своим инвестиционным счётом, дополнять и менять персональные данные, получать отчётность, письменно контактировать с клиентским сервисом. 

Очень востребованным является возможность графически, не создавая отчётов и вытяжек, следить за развитием портфолио. Анализировать его, моделировать возможное развитие. Здесь же, в личном кабинете, создаются заявки на пополнение счета, или на вывод средств с него. Кстати,  Interactive Brokers не взимает плату ни за вывод, ни за вывод средств, ни за перевод/приём средств и позиций от других брокеров (вы слышите TradeStation и Freedom Finance? Ни копейки эти операции не стоят! А не как у вас 10 долларов и 60 евро!)

И перед самым основным достоинством Interactive Brokers, коснусь сервисной поддержки его клиентского сервиса. Клиент имеет возможность получить поддержку на русском, немецком, английском, французском испанском, итальянском и на трёх азиатских языках(в иероглифах я не силен, могу предположить, что один из них китайский, а второй японский). На этих же языках заполняется online-анкета открытия счета, ведется вся документация, приходят уведомления и корреспонденция.  И TWS-платформа поддерживает все эти языки. 

А теперь бонус:

Interactive Brokers имеет множество видов и типов инвестиционных счетов. И помимо традиционных счетов для частных клиентов, есть возможность открывать Adviser-счета, счета для Инвестиционных клубов и сообществ, счета для корпораций, предприятий и Family office. 

Из всего этого многообразия остановимся на счетах для консультантов, советников, так называемых  Adviser-Account. Они позволяют создавать под собой, или присоединять к себе, любое количество клиентских счетов (как частных, так корпоративных и на предприятия). Это вообще неоценимая возможность как для консультанта, так и для его клиентов. Опишу в чём суть такого Adviser-Account.

 Со стороны клиента:

• клиент имеет полностью автономный, независимый счёт
• только клиент имеет возможность двигать средства на счет и со счёта. Т.е.  пополнения счета, вывод средств может инициировать только клиент и 
• более того: деньги могут прийти только с расчетного счета клиента и деньги выплачиваются только на расчётный счёт клиента. 
• клиент имеет возможность самостоятельно совершать торговые операции на своём счету
• клиент имеет возможность, в любой момент времени отсоединить свой счёт от Adviser-Account.

 Со стороны консультанта:

• консультант вправе присоединить к своему Adviser-Account счёт клиента, по запросу последнего, или отказать ему
• консультант имеет возможность видеть и контролировать всё, что происходит на счету клиента
• консультант имеет возможность самостоятельно проводить торговые операции на счету клиента или совместно с последним.
• консультант не имеет возможности инициировать пополнение счёта клиента, или вывод средств с него
• консультант не имеет возможности получать средства от клиента, даже если этот вывод инициирован клиентом

Давайте представим, что нет автошкол и права можно получить не проходя практическую езду с инструктором. Будущий водитель, могу допустить, самостоятельно выучил правила дорожного движения, почитал теорию вождения и закрепил прочитанное просмотром обучающих роликов в YouTube. И вот, имея такую подготовку, усаживается за руль своего автомобиля и выезжает со двора, чтобы влиться в поток участников дорожного движения. Каковы у него перспективы? Их у него нет. Как бы усердно он не читал теорию, как бы беспрекословно он не старался следовать прочитанному, но отсутствие поддержки в лице инструктора делают его шансы на успех ничтожными. 

Нет, он конечно может "тихим сапом" в правой полосе пытаться следовать в общем потоке, но всё это будет уж очень "тихим сапом" и отнюдь не лишено риска.

Вот так один-в-один и ситуация в инвестировании. Миллионы книг способны донести  теорию инвестирования и всё же рынок это не дорога, он  не так опасен, но отсутствие педалей консультанта будут стоить инвестору денег и времени. Другое дело, когда водитель-инвестор знает, что в любую секунду консультант-инструктор переключится на его счёт (займёт место справа от водителя), проследит за его действиями, легко поправляя своими педалями, готовый в любой момент перенять управления полностью на себя.

Опять же, в ситуации, когда консультант полностью управляет инвестициями инвестора, Adviser-Account создает самое благоприятное взаимоотношение между обоими. Инвестор не передает свои финансы консультанту, т.е. управление происходит на счету,  полностью подконтрольному инвестору. Инвестору нет необходимости верить " на слово" консультанту, что всё идёт хорошо, с нетерпением ожидая отчёта, чтобы в этом убедиться. Инвестор сам, в любой момент времени, видит состояние счёта через АРР-платформу IBKR Mobile или зайдя в личный кабинет, открыв в браузере Web-вариант торговой платформы.

И со стороны консультанта масса плюсов в Adviser-Account-е и основной из них — это то, что деньги инвесторов не переходят на единый, консультантом управляемый, счёт, а остаются на счетах инвесторов. Это создаёт доверие инвестора в начале их сотрудничества и оставляет его нерушимым и в процессе. Торгуя каждым счетом в отдельности, консультант не попадает в зависимость от волеизъявления отдельных инвесторов. 

Все эти факторы, сложенные воедино, дают большое преимущество для Interactive Brokers перед другими брокерам. Мой опыт работы с ними насчитывает уже более 10 лет и я не разу не пожалел о сотрудничестве с ними.