В октябре этого года буму ИИ (искусственному интеллекту) исполнится 3 года, однако его история началась не в 2021-м году, а гораздо-гораздо раньше. В 1956 году впервые прозвучало название — artificial Intelligence (AI), его на конференции в Американском Dartmouth применил John McCarthy, эту конференцию и организовавший.

Однако на самом деле история возникновения и применения ИИ лежит ещё дальше в «глубине веков», а именно за 250 лет до Рождества Христова, некий Ctesibius изобрел и начал применять автоматизированную систему, которая была способна следить за наполнением водою огромных сосудов и направлять воду в те, где уровень критически снижался, забирая наполнение у сосудов, где уровень воды был уже критически высок. Естественно, что тогда вряд-ли было уместно называть эту автоматическую систему «Искусственным Интеллектом» и она носила название «Водяной вор». Т.е. даже не Chat GPT, кстати самому Chat GPT, точнее у предприятия его создавшему, 30 ноября будет очередная годовщина: фирма Open AI  была основана в 2015 м году. Однако не судите меня за то, что история создания ИИ была рассказана «не полно, с пропусками многого важного», ведь на самом деле в этом посте речь будет идти вовсе не о ИИ, а, не поверите, — о торговле волатильностью. Однако, рассказанная мною,  история создания ИИ была не банальной подводкой к посту и на самом деле ИИ имеет очень даже непосредственное участие в его создании.

Содержание:

Рынок перекуплен, что я торгую

Инструменты для торговли волатильностью

Стратегии для игры на росте волатильности: покупка базового актива

Стратегии для игры на росте волатильности: покупка Call опционов

«Заключительное слово» Chat GPT

 

Рынок перекуплен, что я торгую

  А дело было так: не так давно провожу я индивидуальную консультацию, можно даже сказать, что это был «разговор по душам» на тему «Что ты торгуешь сейчас на таком перекупленном рынке?»  И вот я рассказываю, что не вижу никакой возможности для какой-либо среднесрочной торговли, хоть в Long, хоть в Short, а ограничился внутридневной торговлей и в среднесрок торгую волатильностью. Ну и в самом деле, если нет понимания среднесрочной перспективы движения рынка, то нужно быть в нем коротко: торговать внутридневные движения, не оставляя позиции на ночь. Ну a в среднесрок, рассматривать те рынки, где ситуация выглядит более предсказуемой. Так вот, как раз на момент моего разговора, таким рынком и был рынок волатильности, находящийся с 3-го мая у своих минимальных экстремов. 

   Вы не хуже меня знаете, что экстремальные значения на рынке явление недолговечное, что рынок все время стремится к своим средним значениям, а раз так, то рынок волатильности, на котором ожидается рост, для меня понятен и я его и торгую в среднесрочной перспективе. Вообщем, поговорили, пообщались, а на следующий день я получаю от него распечатку «Что думает  ChatGPT по поводу торговли волатильностью. Какими финансовыми инструментами и как он предлагает торговать». Я с интересом ознакомился с мыслями  ChatGPT, самому мне и «в голову не приходило» беспокоить его по такому поводу, и увидел, что ИИ предлагает какие-то «ниже среднего» решения, которые к тому же имеют низкий процент ожидаемого успеха. Вот я и решил написать пост в котором расскажу, почему я не согласен с мнением  ChatGPT. А вас попрошу обязательно прокомментировать мой пост: поделитесь своим мнением, вполне возможно, что я сильно «узко» вижу возможности торговли волатильностью. Вполне вероятно, что вы торгуете другие стратегии, имеющие более высокий процент положительного исхода. Ну и наконец, возможно, что я абсолютно не прав, не используя  ChatGPT в своей торговле. 

  Chat GPT рассматривая на начало мая создавшуюся ситуацию с падением индекса волатильности VIX  до своих годовых минимумов, также как и я, ожидает его роста. И вот собственно после этого совпадения, наши стратегии в большей степени, или даже совершенно начинают расходится.

Инструменты для торговли волатильностью

ChatGPT:  «Есть несколько инструментов, которые можно использовать для игры на резком росте волатильности. Самые популярные из них это ETF и ETN, следующие за индексом VIX, или за его фьючерсами. Вот некоторые из них:

— VXX (iPath Series B S& P 500 VIX Short-Term Futures ETN)

— UVXY (ProShares Ultra VIX Short-Term Futures ETF)

 Я: «Не понятно, но ChatGPT довольно узко рассматривает возможное количество финансовых инструментов, забывая опционы собственно самого индекса VIX, ничего не говорит о SVIX (1x Short VIX Futures ETF), SVOL (Simplify Volatility Premium ETF) и не вспоминает o VXM Mini VIX Futures (фьючерсы индекса волатильности VIX). Вот это и есть основной «джентльменский набор» для использования изменения волатильности, хоть в большую, так и в меньшую сторону. Естественно у читателей может возникнуть вопрос: «А насколько мне вообще нужно знать, а тем более уметь торговать и применять все это многообразие торговых инструментов?»

  Это как  прийти на секцию Киокушинкай и спросить Сенсея: «А если я овладею лоу киком, будет-ли этого достаточно?» 

«Ну на уровне белого пояса, возможно и хватит, но и это не точно» — услышите вы в ответ.

 Так вот и в трейдинге так жe,  все зависит от ваших целей. Если вы собираетесь довольствоваться тем, что вам от случая к случаю будет «дарить» судьба, то возможно и нет необходимости знать эту широкую «линейку» инструментов и нет необходимости учится их торговле. Однако даже торгуя от «экстремов», т. е. от экстремально низких, или высоких уровней, вы далеко не всегда будете в «плюсе». Ваша торговля будет похожа на: «Слава Богу! Сегодня мне обломился кусочек счастья!»

 Скажу вам, что волатильность — это станок печатающий деньги и вам только нужно  научится его использовать.

Стратегии для игры на росте волатильности: покупка базового актива

 Chat GPT:  «Стратегии для игры на росте волатильности

1. Покупка ETF/ETN на VIX:

— Инвесторы могут покупать, как UVXY так и VXX, когда ожидают роста волатильности. Эти оба финансовых инструмента позволяют получить выгоду от роста индекса волатильности VIX»

Я:  " Ооооо, дорогой мой ChatGPT,  a он таки действительно дорогой. Все компании его разрабатывающие суммарно уже потратили около 90 миллиардов, ещё, на продолжение разработки,  требуется около 300 миллиардов, а продажи, которые он принёс едва до 45 миллиардов доходят, Так вот, дорогой мой ChatGPT, если бы только знал, как теоретическая часть твоей стратегии отличается от того, чем примерно 9 из 10 таких трейдов будут оканчиваться. А оканчиваться они будут убытком разной «степени тяжести», зависящей от того, насколько трейдер владеет Money Management (риск-менеджмент при торговле волатильностью) и использует-ли он Stop Loss ордера.

    Давайте на реальных примерах рассмотрим, чем заканчивались трейды «Покупай просадку в VIX

и будет тебе счастье». Как известно, индекс волатильности VIX имеет исторически среднее значение в районе 20 долларов. Т.е. если он стоит дороже 20 долларов, то говорят, что «на рынке повышенная волатильность», или что «волатильность выше среднего значения». Откуда это известно? А из статистики наблюдения за поведением индекса волатильности VIX с момента его создания. Прочтите об этом у меня в блоге, или посмотрите видео, снятое по его мотиву.

 Ну, а если цена индекса волатильности VIX ниже 20-ти долларов, то говорят о «низкой волатильности на рынке». Так вот я предлагаю «отмотать» график цены индекса волатильности VIX до того момента, когда он «ушел» ниже 20-ти» и рассмотреть насколько прибыльной оказывалась покупка UVXY (VXX двигается также, как  и UVXY, только у них различие в «плече"(leverage)). 

 Для наглядности я отметил синей линией значение индекса волатильности VIX равное 20-ти долларам

  На диаграмме видно, что после турбулентного начала 2022-го года, связанного с тем, что Fed Reserve начал подъем ключевой ставки рефинансирования, индекс волатильности VIX стал всё чаще и чаще опускаться ниже 20-ти долларов, пока наконец в апреле 2023-го совсем не «ушёл под воду». Вот с марта 2020-го года и начнём наш эксперимент. И для этого под  графиком индекса волатильности VIX, разместим график ETF UVXY.

  На диаграмме видно, что цена UVXY с примерно 800-та долларов «уперлась в ноль». На самом деле, когда я изменю масштаб графика, то вы увидите, что не все так плохо, как это казалось «издали». Но самое главное, на что я вас прошу обратить внимание, так это на то, что у цены ETF UVXY нет среднестатистического значения, она делая небольшие «скачки» вверх, постоянно стремится к «нулю». И она бы уже раз сто там бы и была, но всякий раз от «обнуления» ETF UVXY спасают так называемым обратным реверсом цены (Reverse Split)

  Reverse Split — это когда происходит объединение акций, что уменьшает их количество  и увеличивает их цену. При этом, рыночная стоимость финансового инструмента остается неизменной. 

 Так например: во время крайнего Reverse Split было произведено объединение «пять к одному», т.е из пяти акций ETF UVXY сделали одну. Если у вас было 100 ETF UVXY акций по рыночной цене, на момент объединения, 5 долларов, то после объединения их стало 20, но по цене 25 долларов за акцию. Таким образом, цена акций ETF UVXY никогда не была равной 800-та долларам, просто если происходит Reverse Split, то он «поднимает» цену на акции за весь период существования финансового инструмента. И если вы будете читать этот пост уже после следующего Reverse Split, или уже после серии следующих Reverse Split (, а они точно будут, тут как говорится «К гадалке не ходи»), то глядя уже на актуальный график ETF UVXY  будете совершенно точно понимать, откуда я такие цены взял и почему они отличаются от тех которые вы видите. 

 Давайте посмотрим, как развивался бы трейд, начни мы его в марте 2022-го 

   Несмотря на недавний взлет индекса волатильности VIX, ставший самым быстрым и вошедшим  в «тройку» самых больших, акции UVXY, начиная с марта 2022-го года, потеряли 98,8% своей стоимости.

  Просто какой-то заговор против акций UVXY! Сам VIX, что в марте 2022-го был в районе 20 долларов, что в настоящее время находится на прежнем уровне, т. е. не изменился ни на процент, а вот акции UVXY потеряли почти полностью свою цену. Что это, почему же так: VIX стоит на месте, а акции его репродущирующие практически «обнулились»?

  А дело в том, что ETF UVXY, как впрочем и все другие, ему подобные, ETF построены не на самом индексе волатильности VIX, а на его фьючерсах. Ну, а как вам известно: фьючерс — это деривативный контракт, имеющий четкую дату окончания. А что происходит в момент его окончания, должны все трейдеры закрыть свои позиции? Вовсе нет, их позиции переходят в следующий фьючерсный контракт и этот процесс называется Rolling. И как правило, можно сказать почти всегда, следующий контракт будет несколько дороже, чем контракт истекающий. Эта разница в стоимости, когда предыдущий фьючерсный контракт, дешевле следующего фьючерсного контракта называется Contango. Так вот именно это Contango и есть причиной того, что купив акции UVXY и находясь почти два года в позиции, трейдер «переживает» происходящие Rollings, постоянно теряя в цене, купленных акций. 

   Посмотрите на график, он отражает цену фьючерсов индекса VIX с различными датами окончания. Наглядно видно, что чем дальше, в будущем «лежит» окончание фьючерсного контракта, тем дороже этот контракт. Вот это как раз и есть Contango и объясняется оно тем, что чем дальше в будущем, тем сложнее предвидеть возможные риски. Вот и получается, что фьючерсы будущего имеют наценку на возможные, будущие риски- И чем дальше в будущее, тем выше эта наценка. А кстати, знаете почему октябрьский контракт «выбивается» из этой схемы? Почему он дороже, чем ноябрьский, декабрьский и даже, чем январский контракты? А по той причине, что в самом начале ноября в Америке будут переизбирать Biden-a и пытаться не выбрать Trumpf-a, вот и отражается этот, уже заранее известный риск в цене октябрьского фьючерса.

   Таким образом, мы не просто получили ответ, что купи и держи акции ETF UVXY было «дурной» идеей, но и знаем, почему она и в будущем не будет работать.

  Однако ведь можно покупать акции ETF UVXY, после «падения» индекса волатильности VIX и продавать их после того, как онс снова «подскочит» в цене. Возможно тогда ситуация с заработком будет на «нашей стороне», возможно ChartGPT именно такую стратегию и имеет ввиду. Давайте проверим, ведь нет ничего проще, чем смотреть в прошлое.

  29 марта индекс волатильности VIX  коротко опускается ниже 20 долларов и мы тут же покупаем 100 акций ETF UVXY держим их до 9 мая, когда VIX достигает своего локального максимума, после которого снова устремляется вниз, но мы успеваем продать наши 100 акций ETF UVXY. Рост курсовой цены составил 61,38%, измерять будем только в процентах, т. к. из-за многочисленных Reverse Split, мы не знаем какая цена акций ETF UVXY была в то время. А 61% от 800 долларов, это совершенно другая сумма, чем 61% от 50 долларов. 

  Чтобы не утомлять вас чтением и не превращать этот пост в роман, я сделал все замеры самостоятельно и нанес их на один график.

Согласно условиям нашего эксперимента: я покупаю акции ETF UVXY, как только цена индекса волатильности VIX опускается ниже 20-ти долларов и продаю их на ближайшем максимальном значении цены индекса волатильности VIX. Зелёным цветом отмечены «положительные» трейды, красным соответственно трейды принесшие убыток. Вывожу общий результат:

 

                          61,4 + 58 + 6,12 + (-28,2) + (-64,7) + (-51,9) + 61,4 = 42,12%

 

 

 Ну вот мы получили положительный результат и даже достаточно достойный, но есть пара нюансов, да таких, что так просто от них «не отмахнешься»:

• в эксперименте я покупал на минимумах и продавал на максимумах, всё как и должно быть в идеале, однако насколько такое возможно в реальности? Я не видел и не слышал, ни об одном трейдере, у которого это получается. Если сделать «скидку» на эту погрешность, то общий результат будет гораздо-гораздо скромнее, если даже совсем не «уйдет в минус».
•  ну и если даже принять полученный результат «за чистую монету», т. е. принять его за реально достижимый, то эти 42% процента за почти два года результат для торговли волатильностью весьма посредственный. Это даже не 2% в месяц, что при правильном Money Management, вообще не будет на росте вашего счёта ощущаться. Я уделю Money Management внимание в следующих постах, но если коротко, то торговля волатильностью не должна превышать 10%, от общей суммы на счету. Вот и получается, что ваш " «станок печатающий деньги» имеет КПД (Коэффициент полезного действия) ниже 0,2%/месяц.

 Насколько вас впечатлил и убедил результат проведенного эксперимента, наверное давайте применять к нему название Back Testing, это уже решать вам. Возможно, даже несмотря на все прочитанное, вы как и я когда-то попытаете «счастье в покупке базового актива» — это так эта стратегия называется. Естественно и у вас будет результат «плюс-минус» такой же как был и у меня,  заставивший меня от этой стратегии отказаться. Точнее сказать, я всё же очень-очень редко прибегаю  к «покупке базового актива», но в составе стратегии состоящей из дополнительных деривативных контрактов. Вот в такой стратегии, когда у вас и базовый актив и деривативы, ваш трейд имеет «положительную квоту гораздо выше 50-ти процентов и к тому же непропорциональную возможную величину заработка к необходимому маржинальному обеспечению трейда. А ещё вы можете так комбинировать, так подбирать цену базового актива и так подбирать деривативы, что обеспечите себе «безубыток»,  в случае если волатильность «пойдет против вас». Однако, как говорится: «Есть нюанс — нужно знать, что ты делаешь и уметь это делать!» Т.е. нужно попросту получить знания «Как торговать волатильность» и научится их применять на практике.

 Мой ответ Chart GPT вышел достаточно развернутым, однако в трейдинге спешить не куда, он суету не любит и пришло время подвести промежуточный итог:

«Рекомендуемая Chart GPT стратегия „покупка базового актива в ожидании роста волатильности“ является  стратегией не способной обеспечить устойчивый положительный результат. Однако применяя ее совместно с деривативами получим стратегию с высоким процентом положительного результата и с высоким отношением величины возможного заработка к маржинальному обеспечению».

  Если, мой читатель, вы в «силу того», что ещё совершенно недавно начали торговать на финансовых рынках, или в силу того, что просто уделяли  мало внимания своему «финансовому образованию», не всё из того, о чем я пишу понимаете, или если даже совершенно ничего не понимаете, то это не страшно. Самое главное, что вы должны понять это то, что существуют торговые стратегии, в которых статистика на вашей стороне и вам просто нужно ними овладеть и их правильно использовать. Ну и ещё, вы можете подписаться на мой блог и будете автоматически получать на ваш eMail, в Телеграм , или WhatsApp информацию о выходе нового поста, или нового видео. Так вы точно ничего не пропустите!

Стратегии для игры на росте волатильности: покупка Call опционов

ChatGPT:  «Покупка Call опционов на VIX:

— Ещё один способ сыграть на росте волатильности — это покупка Call опционов на индекс волатильности VIX, или на ETF/ETN, которые следуют за VIX. Это позволяет зафиксировать право покупки базового актива по фиксированной цене, в момент роста волатильности.»

Я:  «Давно уже хочу спросить ChatGPT: «Почему он для обозначения трейдинга употребляет такое к нему не подходящее слово «Игра»? Это твоё «поиграть на росте волатильности» совсем не отражает того, как на самом деле, во всяком случае у меня, протекает трейдинг!» Более 20-ти лет я приезжаю в офис и сажусь за свой торговый стол, «стартую» свои компьютера и наливаю чашку чая. И все в только что описанном не какое-то конвенциональное, какое-то как у всех и каждого, а и стол и компьютера и мониторы, ну можно сказать, что буквально все «подобрано и подогнано» под задачу — обеспечить комфортный и успешный процесс трейдинга.

   Взять хотя бы торговый стол: он был мною спроектирован, разработан, а после по моему проекту и изготовлен. Когда я сижу, то стол полукругом огибает меня слева направо. Я только поворачиваю свое кресло, чтобы «скользить взглядом» по мониторам, расположенным в три ряда. Как по мне «Игра» — это когда пришёл, перетасовал колоду и начал сдавать. В трейдинге все совершенно не так: тут до того, чтобы «начал сдавать» проходит масса времени. Тут надо и «рынок подготовить», т. е. посмотреть, что в мире, за время моего отсутствия за торговым столом,  поменялось, что и как можно будет торговать. Можно сказать: «набросать план действий». А после ждешь, пока согласно плану не наступит благоприятная ситуация. Бывает, что и достаточно долго ждешь. А ты пишешь: «Поиграть на росте волатильности!»

  Ну так вот теперь по существу стратегии, предложенной ChatGPT: так вот она будет «работать» ничуть не лучше, чем предыдущая стратегия «Покупка базового актива». Если коротко, то суть стратегии заключается в том же: в момент когда волатильность низкая и ожидается ее рост, покупается финансовый инструмент, который «подорожает» во время роста волатильности. В данном случае, финансовым инструментом выступает дериватив, а именно опцион. У меня есть подробные посты, как по самим опционам, так и по их использованию, прочтите их, уверен, что найдете много нового и полезного. Так вот в этой стратегии, покупается Call опцион, рост цены которого будет зависеть от роста цены базового актива, который в свою очередь должен дорожать во время роста волатильности.

  У читателей не знакомых с деривативами, возникает вполне закономерный вопрос. «А почему сразу не купить базовый актив? Зачем было этот «огород городить?» А все дело в том, что дериватив имеет ряд преимуществ:

•  он дешевле
•  он имеет «плечо» (Leverage)
•  он значительно гибче, базового актива

  Есть и серьезное отличие от базового актива, что в этой стратегии, является недостатком —  и это то, что дериватив имеет срок окончания. Т.е. вполне такое возможно, что подходит срок окончания дериватива, а волатильность не растёт, или растёт, но так незначительно, что не вызывает рост цены дериватива.

  Давайте на примере опционов индекса волатильности ETF UVXY, рассмотрим подробнее стратегию «Покупка Call опциона, в ожидании роста волатильности».

 Посмотрите н ниже приведённый график развития цены ETF UVXY  и ответьте на вопрос: " А за какую цену, в данный момент времени, мы можем его купить?»  Что за вопрос такой, естественно по той цене, по которой он в данное время на рынке и торгуетя, и это — 23,00 доллара. Т.е. если мы хотим с вами купить базовый актив, чтобы сразу войти в трейд и начать зарабатывать на возможном росте волатильности, то мы можем это сделать по текущей цене ETF UVXY, равной 23,00-м долларам. 

  С базовым активом, все понятно и всё однозначно: позицию можно открыть по текущей цене и она будет, как раз от этой цены и развиваться.

   Возможно я вас удивлю, но у опционов позиция может быть открыта по любой цене и  она может в большую, или меньшую сторону отличатся от текущей. Эта цена называется — цена исполнения опциона (Strike Price). И при этом если цена исполнения Call опциона  находится выше, чем в данный момент времени текущая цена базового актива, то говорят: «Опцион находится не в деньгах». А вот если цена исполнения Call опциона находится ниже, чем цена базового актива, в данный момент времени, то говорят:"Опцион находится в деньгах». Соответственно, если цена исполнения любого опциона находится ровно на той же отметке, что и цена базового актива, то говорят: «Опцион находится на деньгах».

  Другое отличие — это различные сроки исполнения опционов. И наконец, обратите внимание на цену опциона: она, на разных уровнях цены исполнения опциона, не одинакова.

   Чем «глубже опцион лежит в деньгах», тем он дороже. И наоборот, чем «дальше опцион находится не в деньгах», тем он дешевле. Эта разница в цене обусловлена тем, что в момент окончания срока действия опциона, опционы находящиеся «не в деньгах» просто «прогорят, т. е. они «обнуляются». А вот опционы находящиеся «на деньгах» и «в деньгах» будут иметь какую-то цену. Какая это будет цена и позволит-ли она заработать — это уже другой вопрос, но они не «обнуляются» и не «прогорят».

  Иными словами, чем выше статистическое ожидание того, что «опцион закончит в деньгах» тем он дороже в покупке.

  Зачем же тогда покупать Call опцион, находящийся «не в деньгах», если математическое ожидание находится не «на вашей стороне»? Если они по статистике с вероятностью в 80% так и останутся «не в деньгах» и соответственно не дадут заработать? Сейчас я вам объясню всё и эти мотивы станут понятны.

  Давайте рассмотрим ситуацию: «Волатильность находится в районе своего локального минимума, индекс волатильности VIX находится где-то ниже 20-ти долларов. Через 3 дня будут опубликованы, например важные данные с рынка труда, которые могут быть хуже, чем ожидает рынок. Соответственно в течении всех этих трёх дней, в процессе ожидания публикации данных, волатильность будет постепенно расти. А вот если, она действительно выйдет хуже, чем ожидал рынок, то она ещё и „подскочит“ после публикации.» Вы решаете использовать этот шанс, который вам дает возможный рост волатильности, осталось только решить: каким инструментом и какой стратегией вы хотите «забрать» возможный рост волатильности.

Выбор падает на ETF UVXY и давайте рассмотрим две стратегии:

• покупка базового актива, купим 100 акций ETF UVXY
• покупка Call опциона, купим Call, который имеет Multiplikator равный 100, т. е. один опцион соответствует 100 акциям ETF UVXY

   С базовым активом всё просто и понятно: в данный момент времени ETF UVXY имеет цену 23 доллара, вы покупаете «с рынка» 100 акций и эта покупка обойдется вам в 2300 долларов. Вы считаете, что в результате возможного будущего роста волатильности, ETF UVXY может подорожать до 27 долларов и размещаете на этой цене Take Profit Order. Т.е.  если цена действительно дойдет до 27 долларов, позиция автоматически «закроется» и ваш заработок составит 400 долларов, или 17,4%. Представим, что все именно так и случилось, расчёт оправдался и трейд состоялся, как и был      запланирован.

   Давайте рассмотрим стратегию, в которой мы покупаем Call опцион на акции ETF UVXY. Т.к. цена базового актива была равна 23-м долларам, то и опцион мы покупаем с этой же ценой исполнения, т. е. он «находится на деньгах». Посмотрите на диаграмму, такой опцион нам обходится в районе 120 долларов и, как я уже писал соответствует 100 акциям ETF UVXY. Т.е. за 120 долларов мы по сути приобрели 100 акций ETF UVXY. Не за 2300 долларов, а за 120 долларов, с той только разницей, что если наш трейд  «не задастся», волатильность не будет расти и цена ETF UVXY, скорее всего, опустится ниже 23-х долларов, то наш Call опцион «прогорит» и эти 120 долларов будут потеряны.

  Однако цена ETF UVXY доходит до 27-ми долларов и вы «исполняете» опцион. В момент исполнения вы получаете разницу между ценой исполнения опциона, она у нас равна 23-м долларам, и той ценой, которую имел ETF UVXY в момент исполнения, мы исполнили опцион при цене ETF UVXY в 27 долларов. Т.е. вы получаете 400 долларов, т. к. эта разница составляла 4 доллара, а опцион соответствует 100 акциям ETF UVXY. Осталось только, от заработанной суммы, отнять цену покупки Call опциона, чтобы получить величину «чистого дохода».  И он составит 280 долларов (400 — 120 = 280$), или 233 процента.

  Но ведь вы, в´момент ожидания роста волатильности,  имеете возможность купить Call опцион, находящийся и не в деньгах, давайте рассмотрим и такую покупку. Ожидая, что  ETF UVXY «дорастет» до 27-ми долларов, вы покупаете Call опцион с ценой исполнения равной этим 27-ми долларам и он имеет цену в районе 45-ти долларов. Цена ETF UVXY достигла, ожидаемых, 27-ми  долларов, однако не спешите исполнять свой купленный Call опцион. Если вы его исполните, то получите возможность купить 100 акций ETF UVXY по этой цене, ну, а что это вам даст? Ровным счётом ничего! 

     Поэтому, вы просто закрываете свою позицию в Call опционе и забираете, на его «подорожании»,  заработанные деньги. Когда цена ETF UVXY поднимется до 27-ми долларов, то ранее находящийся «не в деньгах» Call опцион, станет Call опционом «на деньгах» и его цена соответственно из-за этого «вырастет».  Т.е. он будет примерно стоить 120 долларов, как стоил бы если бы в момент покупки он  «на деньгах» и находился. Соответственно ваш заработок составил 75 долларов (120 — 45 = 75$), или 166 процентов.

  Наконец осталось рассмотреть покупку Call опциона, находящегося «в деньгах». Давайте, для «чистоты эксперимента» купим Call опцион, тоже находящийся на расстоянии 4 доллара от текущей цены ETF UVXY, т. е. с ценой исполнения равной 19-ти долларам и он вам обойдется в 400 долларов. Цена ETF UVXY, как и ожидалось, достигла 27 долларов и вы решаете исполнить опцион. Т.е. получаете разницу между 27 и 19-ю долларами умноженную на 100. Эта разница составит 800 долларов, что за вычетом цены покупки опциона, составит «чистую» прибыль в 400 долларов, или 100 процентов. Примерно на эти же 400 долларов подорожает и сам Call опцион, если его «закрыть», а не «исполнять».

   Ну вот, наглядно видно, что используя стратегию «Покупка Call опциона в момент ожидания роста волатильности» вы имеете гораздо большую величину возможной доходности. Какой бы Call опцион вы не покупали, он приносит прибыль в разы, а то и в десятки раз выше потенциальной прибыли во время покупки базового актива. И все в этой стратегии хорошо, если бы не то, что опционы имеют срок своего окончания. И именно эта их особенность, в основном, и «сведёт на нет» все остальные преимущества! 

   Цена опциона — это математическая модель, учитывающая и стоимость базового актива, и скорость изменения этой стоимости, и время, оставшееся до истечения срока действия и даже процентную ставку рефинансирования, действующую в данный момент времени.

 И чтобы заработать на опционе, вы должны иметь «на своей стороне» как можно больше из этих, перечисленных показателей. А иначе, вы без конца будете получать подтверждение того, что:

 

«80% всех опционов, находящихся " не в деньгах», в итоге „прогорают“. 80% всех опционов находящихся „на деньгах“, или „в деньгах“ не способны к своему окончанию „выйти в прибыль“. 

 

    Стратегия «Покупка Call опциона» требует от трейдера  более высокого профессионализма, чем стратегия «Покупка базового актива». И в особенности это касается торговли волатильностью.

 Однако, если вы покупаете Call опцион в составе другой стратегии, например: вместе с базовым активом и/или в составе с другими деривативами, то вы в разы снижаете свои риски и «переворачиваете» статистику на «свою сторону», доводя процент прибыльных сделок, до 80-ти и более процентов.

  Учите деривативы, не слушайте никого, рассказывающего о «гарантированных сливах» на них. Это рассказы лузеров, ставших лузерами из-за собственной лени и извините, собственной тупости. Они просто не уделили внимание теории, а сразу «отправились в рынок» за огромной потенциальной прибылью. 

   Напоминаю, что я много пишу о торговле деривативами, почитайте материалы у меня на сайте и в блоге. А чтобы не пропустить будущие посты и будущие видео, подпишитесь на уведомления, которые я рассылаю на eMail, или в Telegram (divigraph.bot) и WhatsApp (Dividenden Telegraph) бот.

«Заключительное слово» Chat GPT

  Завершал Chat GPT свои рекомендации по поводу торговли волатильностью в момент ее ожидаемого роста следующим предупреждением, с которым я сразу полностью соглашаюсь и которое я полностью разделяю и поддерживаю: «Для игры на росте волатильности можно использовать различные инструменты, такие как UVXY, или VXX, а также опционы на VIX. Важно только помнить о рисках, связанных с использованием инструментов с „плечом“ и тщательно планировать свои инвестиционные стратегии». 

  Все правильно сформулировал Chat GPT в своем «заключительном слове», вот только не находит у меня понимания — это его «Игра», в обозначении одного из самых лучших бизнесов — торговля финансовыми инструментами и инвестирование в них!

  В следующих постах, я продолжу знакомить вас с возможностями торговли волатильностью, рассмотрю стратегии, которые использую, расскажу о применяемых инструментах. Естественно, я буду анонсировать появление новых постов и видео рассылая информацию на eMail, или в Telegram (divigraph.bot) и WhatsApp (Dividenden Telegraph) бот.

  А чтобы вам было чем «коротать время» в ожидании от меня  новостей, предлагаю почитать посты по теме, они кстати все продублированы и в видеo, если вы больше зритель, чем читатель:

Что такое волатильность опционов

Индекс волатильности опционов CBOE Volatility Index (VIX) 

Практическое использование индекса волатильности VIX